汇顶科技调研后更新 🍬 业绩拐点确认 Q3为业绩最差时点，Q4新增1000万美金确定性收入： 1）AI端侧硬件：1000万美金（2-3家客户，Q4出货） 2）海

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汇顶科技调研后更新

🍬 业绩拐点确认 Q3为业绩最差时点，Q4新增1000万美金确定性收入： 1）AI端侧硬件：1000万美金（2-3家客户，Q4出货） 2）海外头部手机客户超声指纹：（两年拓展首次突破） 均为不可撤销订单，明年增长逻辑可延续

🍬 指纹市占率呈现寡头格局

• 超声：与高通双寡头，市占~50%，单价几美金
• 光学：市占50-60%，单价~0.6美金
• 电容：从去年40%升至今年50-60%，单价0.3-0.4美金

🍬 AloT第二曲线

• 全栈身份认证方案（三类指纹＋安全芯片），金融级DAL5+认证
• Q4单季度AloT收入千万级，毛利率高于手机业务
• 安全芯片：24Q4 vivo 300万颗 25年2000万颗-今年3000万颗
• 正在导入另外两家头部安卓，明年下半年批量出货

🍬毛利率

• 当前~38%，目标维持38%-40%
• 晶圆涨价Q4开始体现，持有90天低价存货缓冲

如需详细纪要可私 by ty

总体总结

主题正文

1. Q3为业绩最差时点，Q4新增1000万美金确定性收入：
2. 1）AI端侧硬件：1000万美金（2-3家客户，Q4出货）
3. 2）海外头部手机客户超声指纹：（两年拓展首次突破）
4. 均为不可撤销订单，明年增长逻辑可延续
5. • 电容：从去年40%升至今年50-60%，单价0.3-0.4美金
6. • 全栈身份认证方案（三类指纹＋安全芯片），金融级DAL5+认证
7. • Q4单季度AloT收入千万级，毛利率高于手机业务
8. • 安全芯片：24Q4 vivo 300万颗 25年2000万颗-今年3000万颗