- 科技股主导的近期抛售使中国主要指数年内下跌18%，AI科技硬件板块仅上涨9%；拥挤度、融资余额和港股空头数据表明快钱已大幅去杠杆，仓位大致回到年初水平。与此
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- 科技股主导的近期抛售使中国主要指数年内下跌18%，AI科技硬件板块仅上涨9%；拥挤度、融资余额和港股空头数据表明快钱已大幅去杠杆，仓位大致回到年初水平。与此同时，近三个月多数AI科技硬件公司的盈利预期仍上调12%—15%，而板块估值已接近历史低谷。历史上处于类似估值水平后，相关股票未来12个月平均上涨超过50%，当前风险收益比重新偏向上行。MSCI China的12个月前瞻市盈率为9.5倍，处于历史第8百分位，但人民币升值、投入成本上升及盈利动能偏弱限制短期表现，因此建议采取“AI科技硬件加银行”的哑铃策略，优选北方华创、长鑫存储和中芯国际。
科技股主导的抛售令中国主要股指年内累计下跌约18%，AI科技硬件股票仅上涨约9%，整体表现基本回到年初附近。 尽管过去三个月多数AI科技硬件公司的盈利预期上调12%—15%，股价却已计入相当悲观的增长情景。 AI科技硬件估值接近历史低谷，快钱仓位明显下降；历史上类似低估值阶段之后，相关股票未来12个月平均涨幅超过50%，但这一历史规律并不等同于确定预测。 投资者对AI的信心较为脆弱，中国股票相对海外市场的盈利增长和动能偏弱，人民币升值也会继续压制出口企业盈利。 一端布局AI科技硬件的潜在盈利上修，另一端配置银行板块；科技板块优选北方华创、长鑫存储和中芯国际。
总体总结
主题正文
- 与此同时，近三个月多数AI科技硬件公司的盈利预期仍上调12%—15%，而板块估值已接近历史低谷。
- 历史上处于类似估值水平后，相关股票未来12个月平均上涨超过50%，当前风险收益比重新偏向上行。
- MSCI China的12个月前瞻市盈率为9.5倍，处于历史第8百分位，但人民币升值、投入成本上升及盈利动能偏弱限制短期表现，因此建议采取“AI科技硬件加银行”的哑铃策略，优选北方华创、长鑫存储和中芯国际。
- 科技股主导的抛售令中国主要股指年内累计下跌约18%，AI科技硬件股票仅上涨约9%，整体表现基本回到年初附近。
- 尽管过去三个月多数AI科技硬件公司的盈利预期上调12%—15%，股价却已计入相当悲观的增长情景。
- 历史上类似低估值阶段之后，相关股票未来12个月平均涨幅超过50%，但这一历史规律并不等同于确定预测。
- 投资者对AI的信心较为脆弱，中国股票相对海外市场的盈利增长和动能偏弱，人民币升值也会继续压制出口企业盈利。
- 一端布局AI科技硬件的潜在盈利上修，另一端配置银行板块；