[红包]浙商大制造 邱世梁 【罗博特科】 —— 26年三季报如何解读？ 趋势不变、保持信心：关注存货环比+44%、利润环比+21% 首发公众号：思维纪要社 事件
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[红包]浙商大制造 邱世梁 【罗博特科】 —— 26年三季报如何解读？ 趋势不变、保持信心：关注存货环比+44%、利润环比+21% 首发公众号：思维纪要社 事件： 2026年10月27日，公司披露26年三季报， 单Q3来看： 1、营业收入达3.9亿元，同比增超130%，环比-12%； 2、归母净利达0.5亿元，同比扭亏，环比+21%。
解读： [太阳]1、关注先行指标：Q3营收虽环比下降，但 存货、合同负债等环比大幅向上 截至26年三季度末，公司存货为7.6亿元，环比+44%；合同负债达7.8亿元，环比+70%。
[太阳]2、扩产进行中，保障未来交付 据公司三季报，公司正快速推进 新加坡、马来西亚 等生产基地筹建。
[太阳]3、业绩趋势性改善 单Q3来看， 公司归母净利率达14%，环比+3.8pct。
[太阳]4、产业趋势不变，三季报靴子落地，重视调整后机遇 截至10月27日，公司光通信相关在手订单约23.59亿元，较中报披露的24.52亿元有所下滑。
但CPO等产业趋势不改，此前英伟达合作伙伴SPIL宣布扩产。 考虑27年中为SPIL首轮扩产节点、则期待26Q4起公司相关订单加速释放。
❗️风险提示：硅光、CPO/OCS等渗透率不及预期等
总体总结
主题正文
- 趋势不变、保持信心：关注存货环比+44%、利润环比+21%
- 事件： 2026年10月27日，公司披露26年三季报， 单Q3来看：
- 1、营业收入达3.9亿元，同比增超130%，环比-12%；
- 解读： [太阳]1、关注先行指标：Q3营收虽环比下降，但 存货、合同负债等环比大幅向上
- [太阳]3、业绩趋势性改善
- 截至10月27日，公司光通信相关在手订单约23.59亿元，较中报披露的24.52亿元有所下滑。
- 考虑27年中为SPIL首轮扩产节点、则期待26Q4起公司相关订单加速释放。
- ❗️风险提示：硅光、CPO/OCS等渗透率不及预期等