【良信股份】AIDC进展更新&继续推荐-261028 AIDC绑定北美维谛有望27年开始陆续放量 1、切入因素：（1）交付：主要供应商ABB等交付周期拉长，良信
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【良信股份】AIDC进展更新&继续推荐-261028
AIDC绑定北美维谛有望27年开始陆续放量 1、切入因素：（1）交付：主要供应商ABB等交付周期拉长，良信海盐工厂产能充足，且擅长服务大客户，售发货售后运维及时；（2）新技术导入：直流新品靠联合开发绑定份额，目前和维谛同步推进NV白皮书optionA、B等架构，其中部分产品已经有明确预期；（3）降本：相比外资产品定价更有性价比。 2、目前进展：今年预计整体北美AIDC有近1亿发货，UL认证产品已有10+款，且维谛还在持续提需求。
我们判断AIDC或将成为公司增长下一重要支撑 1、空间：目前我们判断维谛断路器采购量30+亿元，且仍保持较高增速，2030年预计规模有望到80亿。假设良信切入二供30%份额，对应将有25亿收入，6-8亿利润增量，足以支撑下一阶段增长。 2、复盘良信的成长史，本质是每一轮下游景气切换都绑定该领域头部大客户的能力，AIDC行业满足技术快速变化、需求快速起量等特性，目前公司正以历史同构路径快速切入AIDC。
新技术方面，固态断路器明年送样为关键节点。国内方面，公司固态断路器产品已交付测试中；海外方面，公司争取27H1拿下固态的UL认证，目前外资也在认证中，预计明年将完成海外送样+争取数据中心首批试点。
底部信号明确。10月20日公告拟回购股份，金额8000万-1.6亿元，以维护公司价值及股东权益。预计26/27年归母净利润分别为3/5亿，当前位置胜率赔率极高，重点推荐！
总体总结
主题正文
- 1、切入因素：（1）交付：主要供应商ABB等交付周期拉长，良信海盐工厂产能充足，且擅长服务大客户，售发货售后运维及时；
- （2）新技术导入：直流新品靠联合开发绑定份额，目前和维谛同步推进NV白皮书optionA、B等架构，其中部分产品已经有明确预期；
- 2、目前进展：今年预计整体北美AIDC有近1亿发货，UL认证产品已有10+款，且维谛还在持续提需求。
- 1、空间：目前我们判断维谛断路器采购量30+亿元，且仍保持较高增速，2030年预计规模有望到80亿。
- 假设良信切入二供30%份额，对应将有25亿收入，6-8亿利润增量，足以支撑下一阶段增长。
- 2、复盘良信的成长史，本质是每一轮下游景气切换都绑定该领域头部大客户的能力，AIDC行业满足技术快速变化、需求快速起量等特性，目前公司正以历史同构路径快速切入AIDC。
- 海外方面，公司争取27H1拿下固态的UL认证，目前外资也在认证中，预计明年将完成海外送样+争取数据中心首批试点。
- 预计26/27年归母净利润分别为3/5亿，当前位置胜率赔率极高，重点推荐！