【华通线缆】三季度业绩接近预告中枢，电解铝业绩开始放量，期待新兴业务突破、业绩估值双提升！持续力推！[福][福][福] 2026前三季度：营收82亿元，同比增长
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【华通线缆】三季度业绩接近预告中枢，电解铝业绩开始放量，期待新兴业务突破、业绩估值双提升！持续力推！[福][福][福]
2026前三季度：营收82亿元，同比增长54%，归母净利润5亿元，同比增长96%。
2026Q3：营收34亿元，同比增长77%，环比增长25%，归母净利3.4亿元，同比增长184%，环比增长243%，净利率: 10%，同比提升3.8个百分点。
1、一期12万吨电解铝业绩开始兑现，电力成本优势突出，盈利能力符合预期。2026年1-9月电解铝实际产出约6.5万吨，确收4.2万吨，库存2.3万吨。吨利润约0.9-1万元。海外电解铝需求旺盛，四季度若改善运输，有望大幅降低库存，业绩环比有上行空间。
2、二期24万吨电解铝项目建设稳步推进中。设备大部分已经发运至安哥拉，2027年投产后有望大幅增厚业绩。未来三期项目值得期待。
展望未来 1、未来不仅仅是电解铝，全球AI缺电背景下，公司或将基于电力资源优势布局新兴领域，期待业绩估值双提升。 2、不考虑新兴业务及三期项目，预计2026-2028年公司归母净利润为8.5、21、32亿元，同比增长197%、145%、52%，对应PE为18、7、5倍。如考虑三期项目及新兴产业，业绩和估值有大幅提升潜力！重大推荐[福][福][福]
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主题正文
- 2026前三季度：营收82亿元，同比增长54%，归母净利润5亿元，同比增长96%。
- 2026Q3：营收34亿元，同比增长77%，环比增长25%，归母净利3.4亿元，同比增长184%，环比增长243%，净利率: 10%，同比提升3.8个百分点。
- 1、一期12万吨电解铝业绩开始兑现，电力成本优势突出，盈利能力符合预期。
- 2026年1-9月电解铝实际产出约6.5万吨，确收4.2万吨，库存2.3万吨。
- 吨利润约0.9-1万元。
- 海外电解铝需求旺盛，四季度若改善运输，有望大幅降低库存，业绩环比有上行空间。
- 1、未来不仅仅是电解铝，全球AI缺电背景下，公司或将基于电力资源优势布局新兴领域，期待业绩估值双提升。
- 2、不考虑新兴业务及三期项目，预计2026-2028年公司归母净利润为8.5、21、32亿元，同比增长197%、145%、52%，对应PE为18、7、5倍。