若羽臣26Q3：绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增！ 🌹公司26Q1-3公司营收35.19亿元、同比+64.6%，归母2.31亿元、同比+120.9%，扣非2.2
- 序号：549
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
若羽臣26Q3：绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增！
🌹公司26Q1-3公司营收35.19亿元、同比+64.6%，归母2.31亿元、同比+120.9%，扣非2.25亿元、同比+121.1%；对应Q3营收12.34亿元、同比+50.6%，归母0.64亿元、同比+96.9%，扣非0.65亿元、同比+104.5%。Q3毛利率66.15%同比+5.13pct，预计源于高毛利率的自有品牌业务占比提升，销售费用率51.84%同比-2.68pct，预计源于斐萃进入利润收获阶段，毛销差整体改善；管理费用率4.11%、同比+0.74pct，主因职工薪酬及中介费用增加；研发、财务费用率0.82%、1.10%，同比+0.02、+0.55pct，财务费用率提升因并购贷款利息及汇兑损失；Q3归母净利率5.19%、同比+1.22pct收入超预期、利润符合，绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增。
🌹绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增。分业务看，预计Q3营收绽家60-70%增长，大单品洗衣液、凝珠持续放量；品牌管理接近翻倍增长，预计康王、贝乐欣等品牌持续放量；斐萃收入实现微增，新品雌马芬放量、占比提升至30-40%。分业务看，绽家、品牌管理利润率基本稳定。26年维持3.5+亿利润指引、27年5亿利润。
总体总结
主题正文
- 🌹公司26Q1-3公司营收35.19亿元、同比+64.6%，归母2.31亿元、同比+120.9%，扣非2.25亿元、同比+121.1%；
- 对应Q3营收12.34亿元、同比+50.6%，归母0.64亿元、同比+96.9%，扣非0.65亿元、同比+104.5%。
- Q3毛利率66.15%同比+5.13pct，预计源于高毛利率的自有品牌业务占比提升，销售费用率51.84%同比-2.68pct，预计源于斐萃进入利润收获阶段，毛销差整体改善；
- 研发、财务费用率0.82%、1.10%，同比+0.02、+0.55pct，财务费用率提升因并购贷款利息及汇兑损失；
- Q3归母净利率5.19%、同比+1.22pct收入超预期、利润符合，绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增。
- 分业务看，预计Q3营收绽家60-70%增长，大单品洗衣液、凝珠持续放量；
- 品牌管理接近翻倍增长，预计康王、贝乐欣等品牌持续放量；
- 26年维持3.5+亿利润指引、27年5亿利润。