聚和材料：Q3业绩扭亏，空白掩模版收入高增 事件：公司2026前三季度营业收入148.4亿元，同比+39.4%；归母净利润0.1亿元；扣非净利润1.0亿元。单季
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聚和材料：Q3业绩扭亏，空白掩模版收入高增
事件：公司2026前三季度营业收入148.4亿元，同比+39.4%；归母净利润0.1亿元；扣非净利润1.0亿元。单季度看，公司2026Q3营业收入42.3亿元，同比+0.7%，环比-15.1%；归母净利润1.0亿元，同比+69.5%，环比扭亏；扣非净利润0.1亿元，环比扭亏。
1、2026Q3，公司光伏银浆出货330吨左右，环比Q2的320吨小幅增长。考虑Q3冲回的0.93亿以及Q2计提的3000万资产减值损失，公司经营毛利水平比较稳健，维持在400-500元/kg。公司空白掩模版随着中韩团队磨合逐渐到位、供应链关系理顺后整体交付能力较二季度进一步改善， Q3空白掩膜版收入约500万元，较二季度环比提升超过60%，国内交付规模达到了200片，由于仍处于培育期，该业务亏损1500万元左右。
2、其他数据层面，2026Q3公司信用减值转回约6395.5万元，主要是由于应收账款余额较二季度末环比下降6.56亿元；公允价值变动损益（-0.77亿）和投资收益（1.66亿）中主要内容为9月底时点与6月底相比银价小幅上涨，衍生品业务和库存相关浮动损益相关科目实现了正向贡献。
3、展望后续，空白掩模版国产化离不开聚和材料，国内2万片产能预计将于27年上半年完成产能建设，下半年完成爬坡，韩国第二条产线即将启动；光伏银浆加工费稳定，市占率30%+维持稳定；国聚同辉新方案已通过股东大会，拟重点关注半导体材料相关领域。重视回调布局良机！
总体总结
主题正文
- 归母净利润1.0亿元，同比+69.5%，环比扭亏；
- 1、2026Q3，公司光伏银浆出货330吨左右，环比Q2的320吨小幅增长。
- 考虑Q3冲回的0.93亿以及Q2计提的3000万资产减值损失，公司经营毛利水平比较稳健，维持在400-500元/kg。
- 公司空白掩模版随着中韩团队磨合逐渐到位、供应链关系理顺后整体交付能力较二季度进一步改善， Q3空白掩膜版收入约500万元，较二季度环比提升超过60%，国内交付规模达到了200片，由于仍处于培育期，该业务亏损1500万元左右。
- 2、其他数据层面，2026Q3公司信用减值转回约6395.5万元，主要是由于应收账款余额较二季度末环比下降6.56亿元；
- 公允价值变动损益（-0.77亿）和投资收益（1.66亿）中主要内容为9月底时点与6月底相比银价小幅上涨，衍生品业务和库存相关浮动损益相关科目实现了正向贡献。
- 3、展望后续，空白掩模版国产化离不开聚和材料，国内2万片产能预计将于27年上半年完成产能建设，下半年完成爬坡，韩国第二条产线即将启动；
- 国聚同辉新方案已通过股东大会，拟重点关注半导体材料相关领域。