【天风通信】润建股份持续推荐 🔥润建股份今日再度涨停+10%，公司token出海订单公告后，近期表现强势，天风通信团队前瞻底部坚定推荐，召开电话会分享公司tok
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【天风通信】润建股份持续推荐
🔥润建股份今日再度涨停+10%，公司token出海订单公告后，近期表现强势，天风通信团队前瞻底部坚定推荐，召开电话会分享公司token出海突破。当下，怎么看润建股份，为什么我们持续推荐？
①卡位稀缺性：公司拥有数据出入境许可批文，以及来数加工的批文。同时，直连新加坡仅20ms的时延，做token出海具备稀缺且重要的卡位优势。目前能够拿到许可批文的地区很少，而南宁（能够超短时延直连新加坡节点的地区）仅公司一家智算中心。
②自上而下的支持：广西省政府对于算力发展的重视，推动赋能公司打通token出海通道，多方位给予支持。
③里程碑的大单：公司2亿美元大单里程碑意义。且公司明确明年订单或体量进一步扩大至5倍。今年年底有望展望进一步新客户的拓展。也是目前市场第一个token出海大单。
④测算空间仍很大：公司2亿美金订单或将于明年q2前完成交付，同时年底前预计还有体量近似相当的订单突破，按照执行节奏匡算，明年上半年或将完成执行约2亿美元确收，同时下半年若更大规模订单落地执行，按照40%-60%毛利率，30%利润率测算可展望15-20亿token出海业务利润。此外主业+此前算力租赁订单执行，预计贡献3-5亿利润。目前仍估值较低。
总体总结
主题正文
- 🔥润建股份今日再度涨停+10%，公司token出海订单公告后，近期表现强势，天风通信团队前瞻底部坚定推荐，召开电话会分享公司token出海突破。
- 同时，直连新加坡仅20ms的时延，做token出海具备稀缺且重要的卡位优势。
- 目前能够拿到许可批文的地区很少，而南宁（能够超短时延直连新加坡节点的地区）仅公司一家智算中心。
- ②自上而下的支持：广西省政府对于算力发展的重视，推动赋能公司打通token出海通道，多方位给予支持。
- ③里程碑的大单：公司2亿美元大单里程碑意义。
- 且公司明确明年订单或体量进一步扩大至5倍。
- ④测算空间仍很大：公司2亿美金订单或将于明年q2前完成交付，同时年底前预计还有体量近似相当的订单突破，按照执行节奏匡算，明年上半年或将完成执行约2亿美元确收，同时下半年若更大规模订单落地执行，按照40%-60%毛利率，30%利润率测算可展望15-20亿token出海业务利润。
- 此外主业+此前算力租赁订单执行，预计贡献3-5亿利润。