【沪电股份】Q3业绩符合预告，显著受益AI需求爆发 [礼物]事件：公司发布2026三季报 ➠26Q1-3：营收232.25亿元，yoy+71.9%；归母56.2
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【沪电股份】Q3业绩符合预告，显著受益AI需求爆发
[礼物]事件：公司发布2026三季报 ➠26Q1-3：营收232.25亿元，yoy+71.9%；归母56.22亿元，yoy+106.9%；扣非54.74亿元，yoy+104.5%；毛利率40.9%，yoy+5.5pct。 ➠26Q3：营收95.36亿元，yoy+90.0%，qoq+27.6%；归母26.99亿元，yoy+160.8%，qoq+60.5%；扣非26.80亿元，yoy+159.5%，qoq+64.2%；毛利率44.0%，yoy+8.2pct，qoq+2.7pct。 ➠Q3业绩符合预告，汽车业务成本传导顺畅，数通业务深度受益AI服务器&高速交换机需求增长与结构优化，叠加泰国工厂产能爬坡带动扭亏，带动业绩同环比大增。
[庆祝]AI客户覆 想看更多请加V：xian20210130 盖全面，前瞻投入技术能力领先 公司为AIPCB龙头，AI客户覆盖最全，高多层等技术能力领先，此外公司前瞻布局CoWoP、HDI载板、光电集成等前沿技术，有望持续保持领先优势，在LPU、正交背板等新品开发等也均处于领先地位！
[庆祝]在手订单饱满，持续扩产打开弹性空间 公司在手订单饱满，产能供不应求，未来PCB料号增多同时高阶产品对产能消耗显著提升，公司持续通过产线改造升级瓶颈及关键制程持续扩产产能，此前投资43亿的AIPCB扩产已于25年6月下旬开工建设，预计26年下半年将开始试产，黄石36亿元投资扩产也在持续推进。26年1月公司公告投资3亿美金开展“高密度光电集成线路板项目”，26年2/3/4月公告在昆山投资33/55/68亿新建高端产能，未来产线建设爬坡有望持续抬升公司业绩天花板！
风险提示：新建产能不及预期，行业竞争加剧
总体总结
主题正文
- ➠26Q3：营收95.36亿元，yoy+90.0%，qoq+27.6%；
- ➠Q3业绩符合预告，汽车业务成本传导顺畅，数通业务深度受益AI服务器&高速交换机需求增长与结构优化，叠加泰国工厂产能爬坡带动扭亏，带动业绩同环比大增。
- [庆祝]AI客户覆 想看更多请加V：xian20210130 盖全面，前瞻投入技术能力领先
- 公司为AIPCB龙头，AI客户覆盖最全，高多层等技术能力领先，此外公司前瞻布局CoWoP、HDI载板、光电集成等前沿技术，有望持续保持领先优势，在LPU、正交背板等新品开发等也均处于领先地位！
- [庆祝]在手订单饱满，持续扩产打开弹性空间
- 公司在手订单饱满，产能供不应求，未来PCB料号增多同时高阶产品对产能消耗显著提升，公司持续通过产线改造升级瓶颈及关键制程持续扩产产能，此前投资43亿的AIPCB扩产已于25年6月下旬开工建设，预计26年下半年将开始试产，黄石36亿元投资扩产也在持续推进。
- 26年1月公司公告投资3亿美金开展“高密度光电集成线路板项目”，26年2/3/4月公告在昆山投资33/55/68亿新建高端产能，未来产线建设爬坡有望持续抬升公司业绩天花板！
- 风险提示：新建产能不及预期，行业竞争加剧