【中信建投化工｜上海新阳】2026Q3业绩略超预期，半导体材料持续放量，扣非利润保持较快增长 收入利润同步增长，Q3环比继续改善。2026年前三季营收18.54
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【中信建投化工｜上海新阳】2026Q3业绩略超预期，半导体材料持续放量，扣非利润保持较快增长
收入利润同步增长，Q3环比继续改善。2026年前三季营收18.54亿元，同比+33.02%；归母净利润3.32亿元，同比+57.42%。Q3营收6.55亿元，同比+31.84%；归母净利润1.19亿元，同比+53.06%、环比+8.74%；扣非净利润1.16亿元，同比+65.29%。
🚩 费用下降对冲毛利率回落，主业贡献支撑盈利高增。Q3毛利率40.93%，同比提升1.01个百分点、环比下降1.46个百分点；销售、管理及研发费用合计环比减少2249.63万元，我们考虑主要是因为二季度期间费用因为大量的送样、测试成本而偏高，Q3属正常回落。归母与扣非利润差额仅334.74万元，利润增长主要体现经营改善。
🚩 半导体收入占比提升，多产品导入持续兑现。前三季半导体收入15.67亿元，同比+44.12%，占总收入约84.5%。上半年电镀、清洗及蚀刻材料销售保持增长，光刻胶销售同比+27%，研磨液同比+140%，STI、Poly研磨液已进入国内主流晶圆公司产线。
🚀 三基地扩产接续推进，产能结构向客户需求调整。合肥基地规划扩充至4.35万吨/年，新增产能预计2026年底建成；松江5万吨/年项目预计2027年建成；上海化工区3.05万吨/年项目计划2028年底投产。公司同步拟每10股派现3元，尚需股东会审议。
总体总结
主题正文
- 【中信建投化工｜上海新阳】2026Q3业绩略超预期，半导体材料持续放量，扣非利润保持较快增长
- 收入利润同步增长，Q3环比继续改善。
- 归母净利润1.19亿元，同比+53.06%、环比+8.74%；
- Q3毛利率40.93%，同比提升1.01个百分点、环比下降1.46个百分点；
- 销售、管理及研发费用合计环比减少2249.63万元，我们考虑主要是因为二季度期间费用因为大量的送样、测试成本而偏高，Q3属正常回落。
- 归母与扣非利润差额仅334.74万元，利润增长主要体现经营改善。
- 上半年电镀、清洗及蚀刻材料销售保持增长，光刻胶销售同比+27%，研磨液同比+140%，STI、Poly研磨液已进入国内主流晶圆公司产线。
- 合肥基地规划扩充至4.35万吨/年，新增产能预计2026年底建成；