【国金电新】逸飞激光：收购光封装耦合设备优质标的，弹性巨大 公司拟以4亿现金收购深圳兴启航100%股权，标的做光模块封装与自动化耦合设备，覆盖 TO-CAN、C
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【国金电新】逸飞激光：收购光封装耦合设备优质标的，弹性巨大
公司拟以4亿现金收购深圳兴启航100%股权，标的做光模块封装与自动化耦合设备，覆盖 TO-CAN、COB、BOX（Lens）、FA 光纤阵列全品类，工艺含激光焊接、UV 固化、热固化，正往 CPO、1.6T 高速耦合延伸；是国家级高新、深圳专精特新。
业绩： 2025年营收5417万、净利1116万、净利率20.6%；2026年1-5月营收3741万、净利1034万，净利率 27.6%。我们预计公司26年新签订单8亿，明年有望再翻倍，净利率有再提升空间，提升27年业绩弹性较大。
条款： 分三期60/20/20支付，第二期挂钩2026—2027累计承诺 6200万完成率不低于80%；2026—2028 累计承诺扣非 9300 万、补偿触发线85%。
投资建议：公司主营业务圆柱类、方形类中后道锂电设备，其中大圆柱、全极耳小圆柱设备扩产仍处高景气，订单持续高增，超级电容设备配合国内外企业扩产节奏进入放量通道，我们预计，公司主业27年有望利润3-4亿，光设备另外贡献2-3亿，目标市值可看120亿+。
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- 【国金电新】逸飞激光：收购光封装耦合设备优质标的，弹性巨大
- 公司拟以4亿现金收购深圳兴启航100%股权，标的做光模块封装与自动化耦合设备，覆盖 TO-CAN、COB、BOX（Lens）、FA 光纤阵列全品类，工艺含激光焊接、UV 固化、热固化，正往 CPO、1.6T 高速耦合延伸；
- 业绩： 2025年营收5417万、净利1116万、净利率20.6%；
- 2026年1-5月营收3741万、净利1034万，净利率 27.6%。
- 我们预计公司26年新签订单8亿，明年有望再翻倍，净利率有再提升空间，提升27年业绩弹性较大。
- 条款： 分三期60/20/20支付，第二期挂钩2026—2027累计承诺 6200万完成率不低于80%；
- 2026—2028 累计承诺扣非 9300 万、补偿触发线85%。
- 投资建议：公司主营业务圆柱类、方形类中后道锂电设备，其中大圆柱、全极耳小圆柱设备扩产仍处高景气，订单持续高增，超级电容设备配合国内外企业扩产节奏进入放量通道，我们预计，公司主业27年有望利润3-4亿，光设备另外贡献2-3亿，目标市值可看120亿+。