⭕【铜冠铜箔】2026年三季报点评：盈利能力继续优化，业绩符合预期 公司2026Q3营收25.12亿元，同比+45%，环比+15%，归母净利润1.24亿元，同比

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⭕【铜冠铜箔】2026年三季报点评：盈利能力继续优化，业绩符合预期

公司2026Q3营收25.12亿元，同比+45%，环比+15%，归母净利润1.24亿元，同比+345%，环比+14%，扣非净利1.20亿元，同比+407%，环比+14%。 业绩符合预期。

量： 预计2026Q3公司铜箔出货量1.8万吨左右，环比持平，继续保持满产状态。其中PCB铜箔1万吨以上。结构上PCB箔中RTF+HVLP高端箔占比超过一半。

利： 预计2026Q3铜箔单吨归母净利6.9k，环比提升接近1k，主要受益于： ①锂电箔客户7-8月落地新一轮涨价，涨幅1k+，RTF及HVLP加工费也有不同程度上涨； ②PCB铜箔出货结构优化，HVLP产品中3/4代占比提升，已经超过一半。 另外Q3还有铜损和信用减值带来的一定负面影响，还原后预计吨利将达7.8k。

展望： 预计Q4出货环比保持稳定（满产），单位盈利随涨价充分体现以及PCB高端产品占比提升继续优化。

总体总结

主题正文

1. ⭕【铜冠铜箔】2026年三季报点评：盈利能力继续优化，业绩符合预期
2. 公司2026Q3营收25.12亿元，同比+45%，环比+15%，归母净利润1.24亿元，同比+345%，环比+14%，扣非净利1.20亿元，同比+407%，环比+14%。
3. 量： 预计2026Q3公司铜箔出货量1.8万吨左右，环比持平，继续保持满产状态。
4. 利： 预计2026Q3铜箔单吨归母净利6.9k，环比提升接近1k，主要受益于：
5. ①锂电箔客户7-8月落地新一轮涨价，涨幅1k+，RTF及HVLP加工费也有不同程度上涨；
6. ②PCB铜箔出货结构优化，HVLP产品中3/4代占比提升，已经超过一半。
7. 另外Q3还有铜损和信用减值带来的一定负面影响，还原后预计吨利将达7.8k。
8. 展望： 预计Q4出货环比保持稳定（满产），单位盈利随涨价充分体现以及PCB高端产品占比提升继续优化。