致欧科技26Q3：品类扩张带动收入提速，费用效率释放利润弹性 [太阳]业绩：2026Q1~Q3实现营收76.16亿元/+25.23%，归母净利润3.75亿元/+
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致欧科技26Q3：品类扩张带动收入提速，费用效率释放利润弹性
[太阳]业绩：2026Q1~Q3实现营收76.16亿元/+25.23%，归母净利润3.75亿元/+38.14%，扣非归母净利润3.11亿元/+8.61%；单Q3营收27.90亿元/+36.95%，归母净利润1.29亿元/+59.19%，扣非归母净利润1.16亿元/+83.43%。
[太阳]收入端：品类扩张贡献增长，GMV增速快于报表端。由于去年同期亚马逊VC模式占比较低，Q3 VC模式占比进一步提升至近50%，因此实际GMV增速快于报表收入增速，预计实际GMV增速达45%以上。 美加增速提升，亚马逊保持强劲。Q3欧洲/美加主营业务收入分别同比增长31.3%/43.8%，拉美同比增长164.6%。亚马逊渠道收入同比增长42.1%，非亚马逊渠道同比增长28.1%，各主要区域及渠道共同支撑增长。 品类：新品贡献提高，扩品成为增长抓手。Q3各主力产品系列主营业务收入均同比增长30%以上；全新品、次新品销售收入贡献分别达24.7%/21.6%，合计46.3%。公司继续推进产品创新与供应链效率优化，并将品类扩张作为后续核心增长战略。
[太阳]财务：毛利率受模式转化有所承压，经调利润高增。1）毛利端，Q3毛利率33.2%/-2.0pct，主要受亚马逊SC向VC模式切换影响（-1.2pct）及汇率影响（-1.0pct）；2）费用端，公司销售费用率20.8%/-4.18pct，经营提效显著；管理费用率为3.61%/-0.53pct；财务费用率2.04%/+1.13pct，主要受汇率波动带来的汇兑损失影响；受销售费率优化推动归母净利率升至4.64%/+0.65pct。3）利润端，经调整单季利润1.54亿/yoy 90%（主要调整0.25亿净汇损），利润率5.5%，Q1~3经调利润4.05亿/同比+82%。4）其他方面，资产减值、信用减值分别达0.10亿元/0.22亿元，主要系存货、VC连带应收提升的影响。
总体总结
主题正文
- [太阳]业绩：2026Q1~Q3实现营收76.16亿元/+25.23%，归母净利润3.75亿元/+38.14%，扣非归母净利润3.11亿元/+8.61%；
- 单Q3营收27.90亿元/+36.95%，归母净利润1.29亿元/+59.19%，扣非归母净利润1.16亿元/+83.43%。
- 由于去年同期亚马逊VC模式占比较低，Q3 VC模式占比进一步提升至近50%，因此实际GMV增速快于报表收入增速，预计实际GMV增速达45%以上。
- 亚马逊渠道收入同比增长42.1%，非亚马逊渠道同比增长28.1%，各主要区域及渠道共同支撑增长。
- 公司继续推进产品创新与供应链效率优化，并将品类扩张作为后续核心增长战略。
- 1）毛利端，Q3毛利率33.2%/-2.0pct，主要受亚马逊SC向VC模式切换影响（-1.2pct）及汇率影响（-1.0pct）；
- 3）利润端，经调整单季利润1.54亿/yoy 90%（主要调整0.25亿净汇损），利润率5.5%，Q1~3经调利润4.05亿/同比+82%。
- 4）其他方面，资产减值、信用减值分别达0.10亿元/0.22亿元，主要系存货、VC连带应收提升的影响。