若羽臣Q3经营情况更新：收入结构优化改善费用，奥伦纳素趋势向好 ⭐️ 经营情况： 1-9月自有品牌收入同比增长80%+、品牌管理增长120%+，代运营主动收缩、
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若羽臣Q3经营情况更新：收入结构优化改善费用，奥伦纳素趋势向好
⭐️ 经营情况： 1-9月自有品牌收入同比增长80%+、品牌管理增长120%+，代运营主动收缩、收入持续下降。Q3销售费用率同比-2.7pct、对应净利率+1.2pct，主要系1）规模效应下投放ROI与运营效率提升；2）代理业务终止与低毛差品牌合作；3）高增业务（自有品牌与品牌管理）占比提升导致利润增速显著快于收入。 全年收入目标与利润指引维持不变； 港股9月底已获备案，26年暂不发行。
❤️ 绽家： 1-9月在现有体量下仍保持60%+增速；高端家清排名逐年提升、26年已达TOP2，公司判断高端家清竞争格局将持续向好，品牌后续利润仍有提升空间。双11：抖音衣物清洁品类销售总榜第一、自营榜第二；天猫所在类目店铺榜第二，10月20日开售首日衣清类目淘宝第一。
斐萃： 1-9月收入同比增长70%+，单Q3高基数下仍保持7%增长；渠道以抖音为核心、贡献约70%，天猫京东保持领先且利润质量更高，26年加大京东投入；达播占比升至约3成，策略坚持自播优先。产品端麦角硫因25年高增含监管调整后流量红利、26年泡沫退去叠加高基数回调，雌马酚在明确人群定位与科普内容下稳定放量、未来将成为重要销量支柱，原有产品仍是基本盘。双11：抖音销售总榜第八、自营榜第六，天猫海外膳食营养补充剂店铺榜第六，雌马酚新品首登滋补保健品TOP3、店铺第七。
❗️奥伦纳素目前发展持续向好：品牌毛销差、营业利润持续提升，亏损幅度不断收窄，全球供应链仍有较多优化空间。 后续关注绽家双11中后期销售表现、斐萃雌马酚放量与麦角硫因回调节奏、奥伦纳素整合推进情况。
总体总结
主题正文
- ⭐️ 经营情况： 1-9月自有品牌收入同比增长80%+、品牌管理增长120%+，代运营主动收缩、收入持续下降。
- 3）高增业务（自有品牌与品牌管理）占比提升导致利润增速显著快于收入。
- 高端家清排名逐年提升、26年已达TOP2，公司判断高端家清竞争格局将持续向好，品牌后续利润仍有提升空间。
- 斐萃： 1-9月收入同比增长70%+，单Q3高基数下仍保持7%增长；
- 渠道以抖音为核心、贡献约70%，天猫京东保持领先且利润质量更高，26年加大京东投入；
- 产品端麦角硫因25年高增含监管调整后流量红利、26年泡沫退去叠加高基数回调，雌马酚在明确人群定位与科普内容下稳定放量、未来将成为重要销量支柱，原有产品仍是基本盘。
- ❗️奥伦纳素目前发展持续向好：品牌毛销差、营业利润持续提升，亏损幅度不断收窄，全球供应链仍有较多优化空间。
- 后续关注绽家双11中后期销售表现、斐萃雌马酚放量与麦角硫因回调节奏、奥伦纳素整合推进情况。