【冰轮环境】2026Q3点评：业绩符合预期，合同负债环比增22%，AIDC营收预计逐季度加速；明年PE估值仅11x。 [礼物]2026 年第三季度实现营收 23
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【冰轮环境】2026Q3点评：业绩符合预期，合同负债环比增22%，AIDC营收预计逐季度加速；明年PE估值仅11x。
[礼物]2026 年第三季度实现营收 23.35 亿元，同比增长 36.1%；归母净利润 3.08亿元，同比增长90%。毛利率 29.6%，同比提升 1.02pct。净利率14.8%，同比提升3.65pct。其中，Q3汇兑损失约0.11亿元，环比减少，剔除汇兑损失影响Q3利润增速更快。 此前已公告业绩预告。 [庆祝]合同负债：2026Q3末合同负债15.8亿元，同比增31%， 环比增加2.9亿元，增幅22%。 数据中心新签订单持续放量。目前AIDC订单预付分为两种方式：一是滚动合作客户以现金支付预付款，计入合同负债；二是整机出口订单客户开立不可撤销信用证，开立时公司尚未收到现金，不形成合同负债。
[庆祝]数据中心：估算2026Q1-Q3的AIDC营收分别为3亿元、5亿元、近8亿元，确收逐季度提升，且Q3数据中心净利率有所提升。预计AIDC业务全年营收25亿元，2027年营收接近100亿元，对应净利润4.5亿元、20亿元。
[庆祝]传统主业：冷链装备、能源化工、工业热管理均实现增长，主业触底回升，竞争力凸显；主业净利润预计4-5亿元。
[太阳]盈利预测：预计2026-2027年归母净利润9.2亿元、24亿元，对应PE估值30x、11.3x，明年PE估值已经达到过去五年的估值最低水平，AIDC营收确认预计逐季度明显加速。
总体总结
主题正文
- 【冰轮环境】2026Q3点评：业绩符合预期，合同负债环比增22%，AIDC营收预计逐季度加速；
- [礼物]2026 年第三季度实现营收 23.35 亿元，同比增长 36.1%；
- 归母净利润 3.08亿元，同比增长90%。
- 其中，Q3汇兑损失约0.11亿元，环比减少，剔除汇兑损失影响Q3利润增速更快。
- [庆祝]数据中心：估算2026Q1-Q3的AIDC营收分别为3亿元、5亿元、近8亿元，确收逐季度提升，且Q3数据中心净利率有所提升。
- 预计AIDC业务全年营收25亿元，2027年营收接近100亿元，对应净利润4.5亿元、20亿元。
- 主业净利润预计4-5亿元。
- [太阳]盈利预测：预计2026-2027年归母净利润9.2亿元、24亿元，对应PE估值30x、11.3x，明年PE估值已经达到过去五年的估值最低水平，AIDC营收确认预计逐季度明显加速。