【zx电新】Vertiv(VRT) 2026年Q3财报简要20261028 1订单：Q3整体内生订单同比增速超100%，订单增速显著快于收入增速，AI算力基础设
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【zx电新】Vertiv(VRT) 2026年Q3财报简要20261028
1订单：Q3整体内生订单同比增速超100%，订单增速显著快于收入增速，AI算力基础设施需求持续加速；分区域看美洲需求最强，内生增速66.2%，亚太内生48.3%、欧非中东内生19.3%；产品端（大功率供电、CDU液冷硬件）弹性显著高于存量维保服务；800VDC机架供电、高密液冷方案持续对齐Rubin超高功率GPU平台，面向超大规模云厂商一体化方案持续落地验证。
2产能：持续加码大功率UPS、母线配电、CDU液冷机组产能投入，全年资本开支维持营收4%左右；匹配GB300、Rubin等高功耗GPU集群交付节奏，美洲为主基地扩产先行，供应链交付周期、高功率部件供给为短期核心约束。
3Q3业绩及全年指引上修：Q3净销售额43.13亿美元，同比+61%（内生+55%，并购贡献约6pct）；GAAP营业利润9.84亿美元，同比+90%；调整后营业利润10.87亿美元，同比+83%，调整后营业利润率25.2%，同比抬升290bp；稀释EPS 1.95美元（同比+91%），调整后稀释EPS 2.21美元（同比+78%）；经营现金流7.94亿美元，同比+64%，调整后自由现金流6.52亿美元，同比+50%。上调2026全年净销售额指引区间至144.5–148.5亿美元，调整后稀释EPS指引7.10–7.20美元；Q4指引中值收入43.13亿美元，内生收入增速50%，高价值大功率供电+液冷产品结构优化驱动盈利持续抬升。
总体总结
主题正文
- 1订单：Q3整体内生订单同比增速超100%，订单增速显著快于收入增速，AI算力基础设施需求持续加速；
- 800VDC机架供电、高密液冷方案持续对齐Rubin超高功率GPU平台，面向超大规模云厂商一体化方案持续落地验证。
- 匹配GB300、Rubin等高功耗GPU集群交付节奏，美洲为主基地扩产先行，供应链交付周期、高功率部件供给为短期核心约束。
- 3Q3业绩及全年指引上修：Q3净销售额43.13亿美元，同比+61%（内生+55%，并购贡献约6pct）；
- GAAP营业利润9.84亿美元，同比+90%；
- 调整后营业利润10.87亿美元，同比+83%，调整后营业利润率25.2%，同比抬升290bp；
- 上调2026全年净销售额指引区间至144.5–148.5亿美元，调整后稀释EPS指引7.10–7.20美元；
- Q4指引中值收入43.13亿美元，内生收入增速50%，高价值大功率供电+液冷产品结构优化驱动盈利持续抬升。