红包金马游乐2026年三季报业绩速评【申万零售社服】 一、财务表现 26Q3： 营业收入1.27亿元，同比-50.88%；归母净利润-0.09亿元，同比-115
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红包金马游乐2026年三季报业绩速评【申万零售社服】
一、财务表现 26Q3： 营业收入1.27亿元，同比-50.88%；归母净利润-0.09亿元，同比-115.95%；扣非归母净利润-0.11亿元，同比-119.15%；综合毛利率25.27%，同比-14.53pct。业绩下滑主要系公司订单交付季度波动，部分项目延迟交付。
收入下降抬升费用率 26Q3期间费用合计4135.65万元，同比+31.1%，期间费用率32.69%，同比+20.44pct。其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.95%/21.74%/6.13%/-0.14%，同比+2.26/+11.71/+3.41/+3.06pct。收入规模下降抬升费用率。
二、核心亮点 定增获批助力机器人产业化 公司向特定对象发行股票申请已获证监会同意注册批复，拟募集资金不超过5.61亿元，其中3.49亿元拟投向文旅文娱机器人研发和产业化项目，0.92亿元拟投向IP赋能提升项目，1.20亿元用于补充流动资金，有望为具身智能业务研发、产能建设及场景落地提供资金支持。
物理AI产业协作持续完善 26Q3公司与天太机器人签订战略制造、技术共享的试验性生产合约，乐华娱乐、蚂蚁集团（千问）跟进合作探索，形成“IP内容＋机器人技术＋装备制造＋AI大模型”的协同框架。
IP融合为游乐制造赋予新活力 7月泡泡玛特城市乐园改造新区域全面开放，引入金马游乐机械设备。公司围绕LABUBU、DIMOO等IP，对设备运行程序、外观设计及主题包装进行深度定制，体现公司由装备制造商向IP体验共创方延伸的能力。
欢迎联系：赵令伊/张蕴达
总体总结
主题正文
- 归母净利润-0.09亿元，同比-115.95%；
- 扣非归母净利润-0.11亿元，同比-119.15%；
- 收入下降抬升费用率 26Q3期间费用合计4135.65万元，同比+31.1%，期间费用率32.69%，同比+20.44pct。
- 其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.95%/21.74%/6.13%/-0.14%，同比+2.26/+11.71/+3.41/+3.06pct。
- 定增获批助力机器人产业化 公司向特定对象发行股票申请已获证监会同意注册批复，拟募集资金不超过5.61亿元，其中3.49亿元拟投向文旅文娱机器人研发和产业化项目，0.92亿元拟投向IP赋能提升项目，1.20亿元用于补充流动资金，有望为具身智能业务研发、产能建设及场景落地提供资金支持。
- 物理AI产业协作持续完善 26Q3公司与天太机器人签订战略制造、技术共享的试验性生产合约，乐华娱乐、蚂蚁集团（千问）跟进合作探索，形成“IP内容＋机器人技术＋装备制造＋AI大模型”的协同框架。
- IP融合为游乐制造赋予新活力 7月泡泡玛特城市乐园改造新区域全面开放，引入金马游乐机械设备。
- 公司围绕LABUBU、DIMOO等IP，对设备运行程序、外观设计及主题包装进行深度定制，体现公司由装备制造商向IP体验共创方延伸的能力。