【传智教育丨回调充分，继续推荐】：业绩持续修复大超预期 欢迎参加我们10月29日10:30业绩会交流 前三季度。收入4.34亿元、同比增长61.40%，归母净利
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【传智教育丨回调充分，继续推荐】：业绩持续修复大超预期 欢迎参加我们10月29日10:30业绩会交流
前三季度。收入4.34亿元、同比增长61.40%，归母净利润7769.71万元、同比增长1012.67%；第三季度收入1.74亿元、同比增长64.07%，归母净利润4327.90万元、同比增长3403.46%。测算第三季度归母净利润率24.89%，环比+3.79pct。高增主要来自AI开发与应用培训报名人数增加 第三季度扣非归母净利润达4174.74万元，占归母净利润96.5%，盈利改善仍主要由经营端贡献。
短训景气修复延续，招生及就业端验证积极，盈利弹性加速释放。公司核心营收与利润来源仍为3-6个月短训课程，黑马合肥校区恢复运营后，一期AI大模型开发班短时间内招满80人。 成都、长沙、南京、杭州四校区AI应用与智能体开发结业班平均就业率90.15%、均薪1.35万元，AI课程就业回报良好。招生规模扩大带动班均人数及师资利用效率提升，支持短训业务盈利能力改善。
率先布局物理AI人才培训赛道，具身智能业务已进入实际开班交付阶段。公司具身智能班级课程10月20日首期班在广州校区开班，同步发布V4.0课程及专项实训实验室，面向机器人研发、二次开发和系统集成人才培养，实操占比70%，配套15个以上企业项目。公司亦布局机器人软硬件教学产品，依托教研、企业合作与就业服务，将机器人产业人才需求转化为培训收入，并拓展院校教学产品销售。首期班课招生情况良好，生源质量亮眼。 机器人二次开发需求庞大，具身智能课程为公司构筑又一增长曲线
股价较阶段高位已明显回调，估值压力有所释放。 更新盈利预测-预计2026全年归母净利润1亿元，对应约33xPE。
总体总结
主题正文
- 收入4.34亿元、同比增长61.40%，归母净利润7769.71万元、同比增长1012.67%；
- 第三季度收入1.74亿元、同比增长64.07%，归母净利润4327.90万元、同比增长3403.46%。
- 测算第三季度归母净利润率24.89%，环比+3.79pct。
- 高增主要来自AI开发与应用培训报名人数增加 第三季度扣非归母净利润达4174.74万元，占归母净利润96.5%，盈利改善仍主要由经营端贡献。
- 公司核心营收与利润来源仍为3-6个月短训课程，黑马合肥校区恢复运营后，一期AI大模型开发班短时间内招满80人。
- 成都、长沙、南京、杭州四校区AI应用与智能体开发结业班平均就业率90.15%、均薪1.35万元，AI课程就业回报良好。
- 公司具身智能班级课程10月20日首期班在广州校区开班，同步发布V4.0课程及专项实训实验室，面向机器人研发、二次开发和系统集成人才培养，实操占比70%，配套15个以上企业项目。
- 更新盈利预测-预计2026全年归母净利润1亿元，对应约33xPE。