🧧浙商机械【杰美特】单Q3归母净利润实现扭亏，涂层钻针有望突破，持续推荐！ 2026Q3单季度，公司实现营收2.0亿元，同比+34%；归母净利润0.01亿元，
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🧧浙商机械【杰美特】单Q3归母净利润实现扭亏，涂层钻针有望突破，持续推荐！
2026Q3单季度，公司实现营收2.0亿元，同比+34%；归母净利润0.01亿元， 同比、环比扭亏。
2026Q1-Q3，公司实现营收5.1亿元，同比+15%；亏损0.1亿元，同比减亏48%。
☀核心逻辑：新一代PCB钻针新秀，技术迭代阿尔法强
1️⃣行业： AIPCB板材升级、层数提升，新一代涂层钻针渗透率有望抬升
PCB板材向M8、M9升级，层数从12-16层提升至24-40层。钻针寿命由1000孔（M8）降至100-200孔（M9），急需升级。
金刚石涂层钻针寿命较普通PCB钻针可提升10倍以上，有望加速应用。
2️⃣戴尔蒙德（公司持股52%）：新一代PCB涂层钻针新秀，白针扩产业绩有望释放
戴尔蒙德CVD金刚石涂层技术优势显著。公司CVD纳米金刚石涂层拥有十余年技术积累与规模化量产优势， 已服务国内多家头部PCB企业。
业绩：戴尔蒙德5月31日并表，6月实现收入2791万元， 净利润686万元（净利率25%），并承诺： 2026-2028 年净利润分别不低于 3500、5000、6500万元， 三年合计净利润目标为1.5亿元。
公司股权激励目标：戴尔蒙德2026-2028年净利润分别不低于4850万元、6800万元、8450万元， 三年合计净利润目标为2亿元。
戴尔蒙德后续自建白针产能，涂层针业绩有望释放。
1）CVD金刚石涂层钻针：目前月产能约100万支，27年底有望达300-500万支/月。 2）PVD镀膜钻针：目前月产能约1000万支，27年底有望达7000万-1亿支/月。
风险提示：高端钻针需求不及预期风险；技术迭代；市场竞争加剧；戴尔蒙德扩产及产能利用率提升不及预期；并购整合不及预期
☎【浙商机械 王华君/周向昉/蒋逸/秦乐恒】
总体总结
主题正文
- 🧧浙商机械【杰美特】单Q3归母净利润实现扭亏，涂层钻针有望突破，持续推荐！
- 归母净利润0.01亿元， 同比、环比扭亏。
- ☀核心逻辑：新一代PCB钻针新秀，技术迭代阿尔法强
- 2️⃣戴尔蒙德（公司持股52%）：新一代PCB涂层钻针新秀，白针扩产业绩有望释放
- 业绩：戴尔蒙德5月31日并表，6月实现收入2791万元， 净利润686万元（净利率25%），并承诺： 2026-2028 年净利润分别不低于 3500、5000、6500万元， 三年合计净利润目标为1.5亿元。
- 公司股权激励目标：戴尔蒙德2026-2028年净利润分别不低于4850万元、6800万元、8450万元， 三年合计净利润目标为2亿元。
- 1）CVD金刚石涂层钻针：目前月产能约100万支，27年底有望达300-500万支/月。
- 2）PVD镀膜钻针：目前月产能约1000万支，27年底有望达7000万-1亿支/月。