【国海银行】成都银行2026三季报点评：Q3营收高增，拨备大幅夯实 投资要点： 公司2026年前三季度实现营收195.08亿元，同比+9.84%；归母净利润99
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【国海银行】成都银行2026三季报点评：Q3营收高增，拨备大幅夯实
投资要点： 公司2026年前三季度实现营收195.08亿元，同比+9.84%；归母净利润99.18亿元，同比+4.48%。公司主动大幅增加信用减值计提推动拨备覆盖率较H1提升22个百分点至448.06%，资产质量进一步夯实。我们维持公司“买入”评级。
【Q3营收同比+22.59%，拨备大幅计提主动夯实质量】Q3单季营收同比+22.59%，较前三季度整体增速（+9.84%）大幅跃升，核心拖累来自前三季度信用减值损失同比 + 82.52%。公司在营收高增窗口主动加大拨备计提，拨备覆盖率从H1环比大幅提升22个百分点至448.06%，贷款拨备率同步升至3.04%，使风险缓冲垫厚度进一步拉大，为后续利润平滑预留了充裕空间。
【对公信贷驱动规模扩张，存款基础进一步增厚】期末贷款同比+5.95%，存款同比+8.88%*，存款同比增速继续快于贷款，负债基础进一步巩固。结构上，公司贷款和个人贷款分别同比+6.44%，+3.67%。依托成渝区域产业布局的项目储备，对公信贷仍是当前阶段规模增长的主力。
【不良贷款维持平稳，成本收入比持续下行】期末不良贷款率0.68%，与H1环比持平，延续了行业内优异的资产质量表现，和环比提高22%的拨备覆盖率一起，构成了公司相对于同业的核心安全边际。成本收入本降低1.88%至23.33%，成本管控成效极为显著。
总体总结
主题正文 要点： 公司2026年前三季度实现营收195.08亿元，同比+9.84%；归母净利润99.18亿元，同比+4.48%。公司主动大幅增加信用减值计提推动拨备覆盖率较H1提升22个百分点至448.06%，资产质量进一步夯实。我们维持公司“买入”评级。
【Q3营收同比+22.59%，拨备大幅计提主动夯实质量】Q3单季营收同比+22.59%，较前三季度整体增速（+9.84%）大幅跃升，核心拖累来自前三季度信用减值损失同比 + 82.52%。公司在营收高增窗口主动加大拨备计提，拨备覆盖率从H1环比大幅提升22个百分点至448.06%，贷款拨备率同步升至3.04%，使风险缓冲垫厚度进一步拉大，为后续利润平滑预留了充裕空间。
【对公信贷驱动规模扩张，存款基础进一步增厚】期末贷款同比+5.95%，存款同比+8.88%*，存款同比增速继续快于贷款，负债基础进一步巩固。结构上，公司贷款和个人贷款分别同比+6.44%，+3.67%。依托成渝区域产业布局的项目储备，对公信贷仍是当前阶段规模增长的主力。
【不良贷款维持平稳，成本收入比持续下行】期末不良贷款率0.68%，与H1环比持平，延续了行业内优异的资产质量表现，和环比提高22%的拨备覆盖率一起，构成了公司相对于同业的核心安全边际。成本收入本降低1.88%至23.33%，成本管控成效极为显著。