联化科技：三季报高增，医药CDMO主业低估值标的！【招商医药】 业绩亮眼：2026年前三季度公司实现营业收入60.20亿元，同比增长27.58%；归母净利润5
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联化科技：三季报高增，医药CDMO主业低估值标的！【招商医药】
业绩亮眼：2026年前三季度公司实现营业收入60.20亿元，同比增长27.58%；归母净利润5.27亿元，同比增长66.95%；扣非净利润5.11亿元，同比增长70.67%。
-2026Q3：公司实现营业收入20.24亿元，同比增长29.05%；归母净利润1.59亿元，同比增长73.13%；扣非净利润1.54亿元，同比增长68.05%。
[玫瑰]医药CDMO已占利润主体： 医药CDMO：MNC（诺华、阿斯利康、拜耳、BI）战略合作伙伴，稀缺小核酸吨级产能，生产多个诺华大品种~ 多年储备项目逐步进入放量期。26H1医药CDMO收入12.11亿元，毛利率53.11%。 新能源业务：26年由亏转盈，贡献利润弹性。 植保业务：全球五大原研植保公司（市占率约60%）的战略合作伙伴，底部企稳。
我们此前报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.0（前三季度已经5.27亿元）/7.8/10.3亿元，yoy66%/30%/32%，欢迎交流~
总体总结
主题正文
- 业绩亮眼：2026年前三季度公司实现营业收入60.20亿元，同比增长27.58%；
- 归母净利润5.27亿元，同比增长66.95%；
- 扣非净利润5.11亿元，同比增长70.67%。
- -2026Q3：公司实现营业收入20.24亿元，同比增长29.05%；
- 归母净利润1.59亿元，同比增长73.13%；
- 扣非净利润1.54亿元，同比增长68.05%。
- 新能源业务：26年由亏转盈，贡献利润弹性。
- 我们此前报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.0（前三季度已经5.27亿元）/7.8/10.3亿元，yoy66%/30%/32%，欢迎交流~