[庆祝]江苏金租26Q3：符合预期，净利差稳健、资产投放持续提速 [太阳]亮点：1）利润增速回升、盈利能力改善，Q1-3归母净利润同比+10.2%，加权ROE同

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[庆祝]江苏金租26Q3：符合预期，净利差稳健、资产投放持续提速

[太阳]亮点：1）利润增速回升、盈利能力改善，Q1-3归母净利润同比+10.2%，加权ROE同比+0.46pct至10.38%；2）资产投放提速，Q3末应收租赁款为1747亿元，较年初+20.4%，较上半年末+2.3%；3）拨备覆盖率回升，Q3末为405.2%，较上半年末回升7.6pct。

[月亮]关注：1）资产端收益率同比承压，测算Q1-3资产收益率、负债成本率分别为5.8%、1.9%，同比分别-0.35、-0.30pct，预计后续利差压力加大；2）计提信用减值损失较快增长，Q1-3为11.2亿，同比+30.3%。

A股稀缺金租标的，兼具高增长与高股息，盈利能力与增长瓶颈均高于可比银行。预计公司2026E归母净利润35.7亿元，同比+10.1%，股息率为4.7%，PB估值为1.53倍。

总体总结

主题正文

1. [庆祝]江苏金租26Q3：符合预期，净利差稳健、资产投放持续提速
2. [太阳]亮点：1）利润增速回升、盈利能力改善，Q1-3归母净利润同比+10.2%，加权ROE同比+0.46pct至10.38%；
3. 2）资产投放提速，Q3末应收租赁款为1747亿元，较年初+20.4%，较上半年末+2.3%；
4. 3）拨备覆盖率回升，Q3末为405.2%，较上半年末回升7.6pct。
5. [月亮]关注：1）资产端收益率同比承压，测算Q1-3资产收益率、负债成本率分别为5.8%、1.9%，同比分别-0.35、-0.30pct，预计后续利差压力加大；
6. 2）计提信用减值损失较快增长，Q1-3为11.2亿，同比+30.3%。
7. A股稀缺金租标的，兼具高增长与高股息，盈利能力与增长瓶颈均高于可比银行。
8. 预计公司2026E归母净利润35.7亿元，同比+10.1%，股息率为4.7%，PB估值为1.53倍。