劲仔食品26Q3业绩点评：收入保持增长，毛利承压拖累利润表现【东方食饮】 🌹26年前三季度营收21.41亿元（yoy+18.4%）、归母净利1.55亿元（yoy
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劲仔食品26Q3业绩点评：收入保持增长，毛利承压拖累利润表现【东方食饮】
🌹26年前三季度营收21.41亿元（yoy+18.4%）、归母净利1.55亿元（yoy-10.1%）、扣非净利1.43亿元（yoy+0.6%）。单Q3营收7.58亿元（yoy+10.8%）、归母净利0.49亿元（yoy-19.5%）、扣非净利0.46亿元（yoy-15.8%）。前三季度经营性现金流净额2.06亿元（yoy-26.7%）。
🎆产品端：聚焦优质蛋白，持续丰富产品矩阵。以深海小鱼为核心，推进深海鳀鱼、爆嫩豆干、溏心鹌鹑蛋及“周鲜鲜”短保豆干等产品创新。7月签约王俊凯为全球品牌代言人，并合作《》，拓展年轻消费人群及消费场景。
🎆渠道端：精耕流通，拓展现代渠道及零食专营。持续提高传统流通网点铺货率，强化现代渠道终端建设，加强零食专营渠道合作，丰富品类及SKU；同时推进海外布局，截至H1产品已出口约45个国家和地区。
🎆盈利端：Q3毛利率26.27%（同比-2.66pct），我们预计主因小鱼成本高企，销售费用率13.30%（-0.52pct）、研发费用率1.13%（-0.73pct），管理费用率4.20%（+0.35pct）、财务费用率0.11%（+0.17pct）。Q3归母净利率6.46%（-2.43pct）、扣非净利率6.10%（-1.92pct）。
🌹我们认为公司收入端仍具增长韧性，品类创新与渠道拓展提供长期支撑，短期重点关注毛利率企稳及新品动销向利润的转化。
总体总结
主题正文
- 劲仔食品26Q3业绩点评：收入保持增长，毛利承压拖累利润表现【东方食饮】
- 🌹26年前三季度营收21.41亿元（yoy+18.4%）、归母净利1.55亿元（yoy-10.1%）、扣非净利1.43亿元（yoy+0.6%）。
- 单Q3营收7.58亿元（yoy+10.8%）、归母净利0.49亿元（yoy-19.5%）、扣非净利0.46亿元（yoy-15.8%）。
- 以深海小鱼为核心，推进深海鳀鱼、爆嫩豆干、溏心鹌鹑蛋及“周鲜鲜”短保豆干等产品创新。
- 7月签约王俊凯为全球品牌代言人，并合作《》，拓展年轻消费人群及消费场景。
- 🎆盈利端：Q3毛利率26.27%（同比-2.66pct），我们预计主因小鱼成本高企，销售费用率13.30%（-0.52pct）、研发费用率1.13%（-0.73pct），管理费用率4.20%（+0.35pct）、财务费用率0.11%（+0.17pct）。
- Q3归母净利率6.46%（-2.43pct）、扣非净利率6.10%（-1.92pct）。
- 🌹我们认为公司收入端仍具增长韧性，品类创新与渠道拓展提供长期支撑，短期重点关注毛利率企稳及新品动销向利润的转化。