⭕【当升科技】2026年三季报点评：出货量稳定增长，盈利能力受碳酸锂跌价及汇兑损失影响承压 公司发布2026年三季报：营收69.80亿元，同比+135%，环比+
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⭕【当升科技】2026年三季报点评：出货量稳定增长，盈利能力受碳酸锂跌价及汇兑损失影响承压
公司发布2026年三季报：营收69.80亿元，同比+135%，环比+17%，归母净利润1.23亿元，同比-36%，环比-50%，扣非净利1.22亿元，同比-10%，环比-51%。 受lc跌价和汇兑损失影响，业绩不及预期。
量：预计2026Q3正极合计出货量6.9-7万吨，其中三元2.3万吨，环比持平，海外占比6成；铁锂4.5万吨，环比+40%，钴酸锂0.1-0.2万吨，保持稳定。
利： 预计2026Q3三元单吨净利4-5k，lc跌价+汇兑业绩合计影响7kw左右，还原后预计经营性单吨盈利仍有8k左右，铁锂同样受lc跌价影响，预计Q3单吨盈利几百元，还原lc跌价后预计1.5k左右。
展望： 预计Q4三元出货量环比稳定，考虑年底出口退税抢发可能环比略增，铁锂出货量继续爬升，预计2026年三元出货量9万吨，铁锂出货量15-16万吨。预计2027年三元正极9-10万吨，铁锂正极25-30万吨。🚀预计2026/27年 PE 24/19x。
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主题正文
- ⭕【当升科技】2026年三季报点评：出货量稳定增长，盈利能力受碳酸锂跌价及汇兑损失影响承压
- 公司发布2026年三季报：营收69.80亿元，同比+135%，环比+17%，归母净利润1.23亿元，同比-36%，环比-50%，扣非净利1.22亿元，同比-10%，环比-51%。
- 受lc跌价和汇兑损失影响，业绩不及预期。
- 量：预计2026Q3正极合计出货量6.9-7万吨，其中三元2.3万吨，环比持平，海外占比6成；
- 利： 预计2026Q3三元单吨净利4-5k，lc跌价+汇兑业绩合计影响7kw左右，还原后预计经营性单吨盈利仍有8k左右，铁锂同样受lc跌价影响，预计Q3单吨盈利几百元，还原lc跌价后预计1.5k左右。
- 展望： 预计Q4三元出货量环比稳定，考虑年底出口退税抢发可能环比略增，铁锂出货量继续爬升，预计2026年三元出货量9万吨，铁锂出货量15-16万吨。
- 预计2027年三元正极9-10万吨，铁锂正极25-30万吨。
- 🚀预计2026/27年 PE 24/19x。