【国投机械】创世纪26Q3业绩交流要点总结：今天创世纪发布三季报，净利润同环比持续高增，毛利率进入上升通道，现金流开始转正，订单和经营质量都显著改善，晚上的

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【国投机械】创世纪26Q3业绩交流要点总结：

今天创世纪发布三季报，净利润同环比持续高增，毛利率进入上升通道，现金流开始转正，订单和经营质量都显著改善，晚上的交流会信息量也非常充实，我们做了详细的总结：

1、新签订单： Q1-Q3累计新签78e，同比+77%。AI领域将近20e，占比25.5%；新能源行业11.1e，占比14.2%；具身机器人4.7e，占比6.0%。

2、盈利水平及运营效率持续提升：盈利端，公司加强价格管控，推出毛利更高的Ai专机并持续优化客户结构。运营端，集团推行事业部制改革，各事业部自主经营、独立核算，营运能力和效率提升显著，整体周转率在25年高位基础上再提升23%-25%。

3、液冷+光模块：客户覆盖北美大客户的一供、二供、三供及外发厂商，其中液冷采购量级呈指数级提升，光模块设备市占率接近60%。

4、存储是新增量：公司自2024年起从打样阶段介入，全程跟踪机型、材料、结构件变化，是机床厂中最早介入赛道的厂商之一，前期研发投入形成的卡位优势显著。

5、具身智能：公司布局超3年，早期即覆盖北美机器狗、人形机器人、灵巧手客户，全程跟进设备选型与适配。伴随材料变化、结构优化、轻量化需求，预计设备需求将持续增量。

❗️预计公司26/27年业绩分别达到7.5亿/14亿，明年估值不到14x，我们持续看好公司作为机床龙头公司的潜力和弹性，继续推荐，详细观点、业绩测算欢迎私戳！

主题正文总结：

1、新签订单： Q1-Q3累计新签78e，同比+77%。AI领域将近20e，占比25.5%；新能源行业11.1e，占比14.2%；具身机器人4.7e，占比6.0%。

3、液冷+光模块：客户覆盖北美大客户的一供、二供、三供及外发厂商，其中液冷采购量级呈指数级提升，光模块设备市占率接近60%。