【泉阳泉|26Q3点评】主业同比加速增长，主业盈利改善 公司发布三季报，26Q3公司实现营业收入4.20亿元，同比+24.33%；归母净利润0.081亿元，同比
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【泉阳泉|26Q3点评】主业同比加速增长，主业盈利改善
公司发布三季报，26Q3公司实现营业收入4.20亿元，同比+24.33%；归母净利润0.081亿元，同比+574.98%。
1、26Q3矿泉水业务加速增长。26年前三季度矿泉水业务营业收入同比+33.12%（26H1饮品公司收入+32.15%），矿泉水主业收入环比Q2加速增长。
2、26Q3少数股东损益+62.13%（26Q2同比+0.93%），一定程度上缓解了市场对矿泉水业务扩张费用投放加大导致净利率下降的担忧。前三季度公司矿泉水业务净利润约1.85亿元(按照少数股东损益/19.95%)。
3、亏损业务剥离有序推进，主业远期空间可期。9月22日公司正式挂牌转让园林100%股权，拆分为51%/30%/19%三部分，挂牌底价合计3.21亿元，已取得国资批复并完成评估备案。辽宁及北京市场目前已经进入了消费者培育的收获期，销量高速增长，渠道调研表现较为良性，沈阳市场600ml终端价稳定在2元左右，看好公司未来区域拓展带来的市场空间。公司积极作为，看远期主业20-25亿收入，5亿利润，给予20X PE估值，目标市值100亿，推荐。
总体总结
主题正文
- 【泉阳泉|26Q3点评】主业同比加速增长，主业盈利改善
- 归母净利润0.081亿元，同比+574.98%。
- 26年前三季度矿泉水业务营业收入同比+33.12%（26H1饮品公司收入+32.15%），矿泉水主业收入环比Q2加速增长。
- 2、26Q3少数股东损益+62.13%（26Q2同比+0.93%），一定程度上缓解了市场对矿泉水业务扩张费用投放加大导致净利率下降的担忧。
- 前三季度公司矿泉水业务净利润约1.85亿元(按照少数股东损益/19.95%)。
- 9月22日公司正式挂牌转让园林100%股权，拆分为51%/30%/19%三部分，挂牌底价合计3.21亿元，已取得国资批复并完成评估备案。
- 辽宁及北京市场目前已经进入了消费者培育的收获期，销量高速增长，渠道调研表现较为良性，沈阳市场600ml终端价稳定在2元左右，看好公司未来区域拓展带来的市场空间。
- 公司积极作为，看远期主业20-25亿收入，5亿利润，给予20X PE估值，目标市值100亿，推荐。