[红包]【DCTX】联特科技26Q3业绩点评 [礼物]公司26Q3营收近5.8亿元， 创单季度历史新高，净利润约1,000万元，前三季度累计净利润约2,011万
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[红包]【DCTX】联特科技26Q3业绩点评
[礼物]公司26Q3营收近5.8亿元， 创单季度历史新高，净利润约1,000万元，前三季度累计净利润约2,011万元。 800G及以上高速率产品已成为收入主力，产品结构持续升级。当前公司积极推进海内外产能扩张、关键物料储备及1.6T等新产品导入，短期投入增加、产能尚处爬坡阶段，利润释放暂时滞后于收入增长。
[礼物]公司正形成“技术突破—认证提速—客户放量”的清晰路径。客户端，1.6T FRO不到三周完成客户互联互通测试，推动更多项目及联合开发；LRO测试顺利，800G LPO已通过测试、即将量产， NPO潜在合作客户超过10家。商业端，800G已向北美大客户批量供货，Q3 CSP客户收入贡献接近一半。
[礼物]公司物料储备充足、产能投放意愿明确，扩产具备订单支撑。9月末存货较年初增长30.15%，应付账款环比增长31.67%，表明采购、备料与生产组织积极推进。产能方面，2027年底规划形成1000万只年产能（800G、1.6T各500万只），2028年进一步规划至2000万只，扩产节奏清晰； 且2027年产能已有一定订单支撑，并基于客户需求沟通准备，形成“物料储备—产能建设—订单需求”相互印证。我们认为，公司正处于高速产品放量前的积极备战阶段，随产能释放与订单交付，收入有望延续高增长，规模效应有望推动盈利能力修复。
总体总结
主题正文
- [礼物]公司26Q3营收近5.8亿元， 创单季度历史新高，净利润约1,000万元，前三季度累计净利润约2,011万元。
- 当前公司积极推进海内外产能扩张、关键物料储备及1.6T等新产品导入，短期投入增加、产能尚处爬坡阶段，利润释放暂时滞后于收入增长。
- LRO测试顺利，800G LPO已通过测试、即将量产， NPO潜在合作客户超过10家。
- [礼物]公司物料储备充足、产能投放意愿明确，扩产具备订单支撑。
- 9月末存货较年初增长30.15%，应付账款环比增长31.67%，表明采购、备料与生产组织积极推进。
- 产能方面，2027年底规划形成1000万只年产能（800G、1.6T各500万只），2028年进一步规划至2000万只，扩产节奏清晰；
- 且2027年产能已有一定订单支撑，并基于客户需求沟通准备，形成“物料储备—产能建设—订单需求”相互印证。
- 我们认为，公司正处于高速产品放量前的积极备战阶段，随产能释放与订单交付，收入有望延续高增长，规模效应有望推动盈利能力修复。