隔夜美股反弹主要是高频抛压停止，AI和科技仍没什么进攻（高盛交易台） 1 近期摩根大通发了两篇买方调查（一篇亚太对冲基金、一篇美股核心个股）：（1）空头担心融资
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隔夜美股反弹主要是高频抛压停止，AI和科技仍没什么进攻（高盛交易台）
1 近期摩根大通发了两篇买方调查（一篇亚太对冲基金、一篇美股核心个股）：（1）空头担心融资环境、油价，以及债券分流股票资金。多头的依据是经济增长和盈利预测上修，焦点放在 2027 年，2028 年可能出现的资本开支断崖尚未纳入；（2）这一轮下跌更接近买盘退潮，尚未形成踩踏。总体仓位已经偏低，半导体仓位仍然拥挤；（3）关于择时，年终之前，多数投资者打算等到中期选举结束、动量回吐完成；（4）当前全球市场最重要的事：云厂商如何为 2027 年的资本开支融资，以及韩国存储厂商如何分配资本，暂时不care本周美联储，按兵不动，不会超预期
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缺电的问题，大摩发了两篇报告：第一、大摩两篇报告在写缺电：（1）缺电的原因：不光是AI（agent），还有工业制造回流的需求（28年面临43GW的短缺）。（2）电力缺口根本绕不开：表后发电缺乏劳动力、公用事业公司没动力投钱、亚洲电力产能也不够；（3）定价权正在从“设备供应商”转移到“基础设施所有者”(发电厂和电网运营商)。（4）风险：如果行业因为缺电被迫放缓建设，下游的存储、光模块、电源管理芯片可能会面临“长鞭效应”
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笔者关注的ARK亚太顾问didier研究了好几起新云的案例，最终结论偏谨慎。AI算力需求旺盛，并不意味着新云公司的股权安全——供电与交付延期、客户合同保护，以及融资渠道收缩，正在相互放大
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最后关于anthropic S1文件。第一，留白的10月ARR，应该还比较强，从openrouter的调用量来看，因为如果不强，那一行直接不写就行了。第二、2030认为最值得看的是【定义新产品】：将不断重塑业务、推出新类别的产品，目标是使现有产品的经济价值相形见绌
总体总结
主题正文
- 1 近期摩根大通发了两篇买方调查（一篇亚太对冲基金、一篇美股核心个股）：（1）空头担心融资环境、油价，以及债券分流股票资金。
- 多头的依据是经济增长和盈利预测上修，焦点放在 2027 年，2028 年可能出现的资本开支断崖尚未纳入；
- （3）关于择时，年终之前，多数投资者打算等到中期选举结束、动量回吐完成；
- （4）当前全球市场最重要的事：云厂商如何为 2027 年的资本开支融资，以及韩国存储厂商如何分配资本，暂时不care本周美联储，按兵不动，不会超预期
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- 缺电的问题，大摩发了两篇报告：第一、大摩两篇报告在写缺电：（1）缺电的原因：不光是AI（agent），还有工业制造回流的需求（28年面临43GW的短缺）。
- （4）风险：如果行业因为缺电被迫放缓建设，下游的存储、光模块、电源管理芯片可能会面临“长鞭效应”
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- 笔者关注的ARK亚太顾问didier研究了好几起新云的案例，最终结论偏谨慎。
- 第二、2030认为最值得看的是【定义新产品】：将不断重塑业务、推出新类别的产品，目标是使现有产品的经济价值相形见绌