🔥【开源电子】华峰测控公司更新 领导好，公司最近回调较多，我们近期与公司沟通，认为基本面依旧十分强劲，主业每月保持产能上限做交付，8600向供应商加速备货，当前
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🔥【开源电子】华峰测控公司更新
领导好，公司最近回调较多，我们近期与公司沟通，认为基本面依旧十分强劲，主业每月保持产能上限做交付，8600向供应商加速备货，当前股价已经超跌，明年估值仅不到25x，维持重点推荐！
订单&业绩 公司9月订单约4.5亿，四季度保守预计6亿以上。订单节奏的核心变量不是需求，而是交付：公司每月已逼近产能极限，客户即使提前下单也拿不到更早的货，没有超前囤单的必要，这也意味着当前订单基本是真实需求，能见度更实。客户订单排产已到明年一月份。
业绩端，订单到确收周期约3-6个月，预计Q3、Q4收入利润均将实现环比高速增长（上半年订单显著加速）。
产能 产能端，近期供应链交付瓶颈有所缓解，公司预计未来1-2个季度产能将快速提升，叠加明年新厂房投产，公司有信心能够在明年底满足所有客户需求。
STS8600 公司的确向供应商加大备货，主因各客户验证情况向好，以及供应商扩产周期较慢，公司基于保守原则暂不上修明年出货预期，维持中期30%以上市场份额的目标。
投资建议 我们预计公司26/27年实现25/50亿收入，10/20亿利润，当前动态估值仅25x不到，重点推荐！
总体总结
主题正文
- 领导好，公司最近回调较多，我们近期与公司沟通，认为基本面依旧十分强劲，主业每月保持产能上限做交付，8600向供应商加速备货，当前股价已经超跌，明年估值仅不到25x，维持重点推荐！
- 公司9月订单约4.5亿，四季度保守预计6亿以上。
- 订单节奏的核心变量不是需求，而是交付：公司每月已逼近产能极限，客户即使提前下单也拿不到更早的货，没有超前囤单的必要，这也意味着当前订单基本是真实需求，能见度更实。
- 业绩端，订单到确收周期约3-6个月，预计Q3、Q4收入利润均将实现环比高速增长（上半年订单显著加速）。
- 产能端，近期供应链交付瓶颈有所缓解，公司预计未来1-2个季度产能将快速提升，叠加明年新厂房投产，公司有信心能够在明年底满足所有客户需求。
- 公司的确向供应商加大备货，主因各客户验证情况向好，以及供应商扩产周期较慢，公司基于保守原则暂不上修明年出货预期，维持中期30%以上市场份额的目标。
- 我们预计公司26/27年实现25/50亿收入，10/20亿利润，当前动态估值仅25x不到，重点推荐！