鹏辉能源2026年三季报分析 1、鹏辉能源发布2026年三季报，2026Q3实现收入68.88亿元，同比增长109.98%，归母净利润3.62亿元，同比增长78
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鹏辉能源2026年三季报分析
1、鹏辉能源发布2026年三季报，2026Q3实现收入68.88亿元，同比增长109.98%，归母净利润3.62亿元，同比增长78.55%，扣非净利润3.82亿元，同比增长118.52%。
2、拆分来看，2026Q3公司总体出货为16.5GWh，其中大储7.04GWh、环比增长15%左右，小储6.6GWh、环比略有增长，消费类2.9GWh、环比增长35%。盈利能力方面，受碳酸锂跌价带来的产品降价影响，预计公司储能毛利率环比略有降低，但毛利率仍维持18%-19%的位置，Wh毛利预计在0.07元左右，Wh净利0.03元左右；消费类毛利率环比提升，得益于碳酸锂价格下跌。其他财务数据方面，公司资产减值损失-1.48亿元，信用减值损失-0.96亿元，投资收益-0.42亿元，其他收益0.26亿元，股权激励费用、汇兑等也有所影响。
3、展望来看，公司产品结构改善的趋势延续，一是海外大储的单季度出货达3.1GWh，创新高，2027年将延续放量；二是587Ah大电芯首条产线已经达成，第2-3条也将在11-12月落地；三是公司AIDC相关产品包括ESS、UPS、BBU、锂超容均有布局，UPS电芯、BBU方案与国内外知名头部客户开展合作，且有头部客户下了订单，相关产品盈利可期。综合来看，预计公司2026、2027年归母净利润16、25亿元，对应PE分别为12、8X，继续推荐。
总体总结
主题正文
- 1、鹏辉能源发布2026年三季报，2026Q3实现收入68.88亿元，同比增长109.98%，归母净利润3.62亿元，同比增长78.55%，扣非净利润3.82亿元，同比增长118.52%。
- 2、拆分来看，2026Q3公司总体出货为16.5GWh，其中大储7.04GWh、环比增长15%左右，小储6.6GWh、环比略有增长，消费类2.9GWh、环比增长35%。
- 盈利能力方面，受碳酸锂跌价带来的产品降价影响，预计公司储能毛利率环比略有降低，但毛利率仍维持18%-19%的位置，Wh毛利预计在0.07元左右，Wh净利0.03元左右；
- 消费类毛利率环比提升，得益于碳酸锂价格下跌。
- 其他财务数据方面，公司资产减值损失-1.48亿元，信用减值损失-0.96亿元，投资收益-0.42亿元，其他收益0.26亿元，股权激励费用、汇兑等也有所影响。
- 3、展望来看，公司产品结构改善的趋势延续，一是海外大储的单季度出货达3.1GWh，创新高，2027年将延续放量；
- 三是公司AIDC相关产品包括ESS、UPS、BBU、锂超容均有布局，UPS电芯、BBU方案与国内外知名头部客户开展合作，且有头部客户下了订单，相关产品盈利可期。
- 综合来看，预计公司2026、2027年归母净利润16、25亿元，对应PE分别为12、8X，继续推荐。