- 巴西大选意外推动拉美资产遭遇强烈风险规避，BRL单日约贬值8.1%、盘中一度贬值12.57%，Ibovespa盘中跌约15%，巴西长端市场计入显著财政风险溢
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- 巴西大选意外推动拉美资产遭遇强烈风险规避，BRL单日约贬值8.1%、盘中一度贬值12.57%，Ibovespa盘中跌约15%，巴西长端市场计入显著财政风险溢价。美国股市在财报季和半导体需求带动下上涨，VIX降至18.39；美债曲线趋平，市场预计美联储维持利率不变，近期降息空间仍受通胀约束。法国获穆迪暂缓下调评级后OAT走强，日本长债跑赢，美元小幅走强；伊朗谈判信号令油价回落。整体呈现美国风险偏好改善、欧洲与日本长债相对坚挺，而巴西及多数新兴市场承压的分化格局。
本报告来自摩根士丹利（MS）。市场数据截至2026年10月26日收盘，页面发布时间为2026年10月27日00:47 GMT，因此报告日期记为20261027。 卢拉连任结果超出市场预期，引发拉美资产集中去杠杆：BRL单日约贬值8.1%，盘中最大跌幅约12.57%；Ibovespa盘中一度下跌约15%并触发熔断。巴西长端债券市场计入明显的结构性财政风险溢价。 标普500和纳斯达克分别上涨0.7%和0.8%，IT及工业板块领涨，VIX降至18.39；与此同时，美债曲线趋平，2年期收益率上升、10年和30年期收益率下行，反映市场预计美联储暂时按兵不动。 穆迪暂缓下调法国评级后，OAT相对德国国债的利差明显收窄；日本国债曲线也呈趋平走势，市场继续保留12月加息及更高终端利率的可能性。 DXY升至102.03；伊朗释放愿意开展地区外交谈判的信号令油价承压，但黄金仍上涨0.5%，显示地缘风险对避险资产的需求并未消失。 美国股票和部分发达市场长债相对占优，而巴西本币资产及多数新兴市场货币、利率承受压力。
总体总结
主题正文
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- 巴西大选意外推动拉美资产遭遇强烈风险规避，BRL单日约贬值8.1%、盘中一度贬值12.57%，Ibovespa盘中跌约15%，巴西长端市场计入显著财政风险溢价。
- 美债曲线趋平，市场预计美联储维持利率不变，近期降息空间仍受通胀约束。
- 整体呈现美国风险偏好改善、欧洲与日本长债相对坚挺，而巴西及多数新兴市场承压的分化格局。
- 市场数据截至2026年10月26日收盘，页面发布时间为2026年10月27日00:47 GMT，因此报告日期记为20261027。
- 卢拉连任结果超出市场预期，引发拉美资产集中去杠杆：BRL单日约贬值8.1%，盘中最大跌幅约12.57%；
- 标普500和纳斯达克分别上涨0.7%和0.8%，IT及工业板块领涨，VIX降至18.39；
- 与此同时，美债曲线趋平，2年期收益率上升、10年和30年期收益率下行，反映市场预计美联储暂时按兵不动。
- 伊朗释放愿意开展地区外交谈判的信号令油价承压，但黄金仍上涨0.5%，显示地缘风险对避险资产的需求并未消失。