国际复材：Q3业绩同环比大增，LDK2布稳步扩产 公司发布2026三季报，Q3实现归母净利润6.5亿元，同比+1453%、环比+75%，是环比增幅最大的电子布公
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国际复材：Q3业绩同环比大增，LDK2布稳步扩产
公司发布2026三季报，Q3实现归母净利润6.5亿元，同比+1453%、环比+75%，是环比增幅最大的电子布公司，增长主要来自普通电子纱/布、LDK2布业务。
3季度业绩拆解估算：1）国内粗纱约26万吨*(200~250）元/吨=0.6亿元，2）普通电子纱：(2.8~3万吨)1万元/吨=2.8亿元，3）普通电子布：0.55亿米4.8元=2.6亿元，4）Low-DK二代布：230万米40元=0.9亿元，5）Low-DK一代布：纱和布折合260万米8元/米=0.2亿元，6）Low-CTE量少，目前未贡献盈利。此外，海外亏损和汇兑损失影响约6Kw。 3季度AI特种布贡献业绩超过1亿元、普通电子纱/布业绩弹性显著。
AI特种布销量估计：Q1/Q2/Q3 LDK1纱销量分别为117/130/130吨，LDK1布销量110/130/130万米，LDK2布销量120/200/230万米，Low-CTE 3/5/6万米。公司拳头产品为LDK2布，当前出货约80万米/月，预计年底爬产到200万米/月、明年亦有新的扩产规划，量价有望进一步上行；公司Low-CTE亦向海外头部大厂积极送货，后续有望增加利润贡献。
目前公司业绩均都来自电子纱/布业务（海外粗纱亏损大于国内粗纱盈利），普通电子纱/布受行业织布机和电子纱产能紧缺影响，明年仍存在较大价格弹性，公司持续调整产品结构，薄布明年将贡献可观利润；AI特种布产能稳步扩张，业绩增长确定性强，LDK2布弹性大。
总体总结
主题正文
- 公司发布2026三季报，Q3实现归母净利润6.5亿元，同比+1453%、环比+75%，是环比增幅最大的电子布公司，增长主要来自普通电子纱/布、LDK2布业务。
- 3季度业绩拆解估算：1）国内粗纱约26万吨*(200~250）元/吨=0.6亿元，2）普通电子纱：(2.8~3万吨)1万元/吨=2.8亿元，3）普通电子布：0.55亿米4.8元=2.6亿元，4）Low-DK二代布：230万米40元=0.9亿元，5）Low-DK一代布：纱和布折合260万米8元/米=0.2亿元，6）Low-CTE量少，目前未贡献盈利。
- 此外，海外亏损和汇兑损失影响约6Kw。
- AI特种布销量估计：Q1/Q2/Q3 LDK1纱销量分别为117/130/130吨，LDK1布销量110/130/130万米，LDK2布销量120/200/230万米，Low-CTE 3/5/6万米。
- 公司拳头产品为LDK2布，当前出货约80万米/月，预计年底爬产到200万米/月、明年亦有新的扩产规划，量价有望进一步上行；
- 公司Low-CTE亦向海外头部大厂积极送货，后续有望增加利润贡献。
- 目前公司业绩均都来自电子纱/布业务（海外粗纱亏损大于国内粗纱盈利），普通电子纱/布受行业织布机和电子纱产能紧缺影响，明年仍存在较大价格弹性，公司持续调整产品结构，薄布明年将贡献可观利润；
- AI特种布产能稳步扩张，业绩增长确定性强，LDK2布弹性大。