科达利2026Q3业绩点评：盈利率回归整体超预期，新业务持续推进！ 1、公司发布2026Q3财报，Q1-3实现营业收入149.78亿元，同比+41.25%，归母
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科达利2026Q3业绩点评：盈利率回归整体超预期，新业务持续推进！
1、公司发布2026Q3财报，Q1-3实现营业收入149.78亿元，同比+41.25%，归母净利润15.27亿元，同比+28.87%，扣非净利润14.97亿元，同比+32.63%。拆分Q3，公司实现营业收入57.69亿元，同比+45.74%，归母净利润5.84亿元，同比+40.53%，扣非净利润5.80亿元，同比+41.93%。
2、拆分至Q3，公司实现营业收入57.69亿元，同比+45.74%，环比也大幅提升，主要跟随终端客户高速增长。盈利方面，公司销售毛利率21.06%，销售净利率10.04%，环比Q2提升，整体盈利水平回归10%以上，原材料价格整体平稳，波动对盈利的影响减弱。新业务方面，Q3开始下游客户产品交付，泰国基地开始进行设备安装调试，交付和产能同步爬坡中；同时已成立应用公司，与下游多家客户共同开发应用场景。
3、展望全年，Q4公司主业收入有望环比+10%增长，同时盈利水平有望环比维持，海外基地也有望从Q4开始逐步放量。往明年看，主业收入仍有望保持30%+增长，订单已与客户沟通，产能配套扩张，海外基地增长有望更快。新业务方面，产品交付持续推进，产能端泰国基地持续投入建设，预计2027年底形成年化百万套产能，预期2026年实现归母净利润22亿元左右，继续推荐！
总体总结
主题正文
- 1、公司发布2026Q3财报，Q1-3实现营业收入149.78亿元，同比+41.25%，归母净利润15.27亿元，同比+28.87%，扣非净利润14.97亿元，同比+32.63%。
- 拆分Q3，公司实现营业收入57.69亿元，同比+45.74%，归母净利润5.84亿元，同比+40.53%，扣非净利润5.80亿元，同比+41.93%。
- 2、拆分至Q3，公司实现营业收入57.69亿元，同比+45.74%，环比也大幅提升，主要跟随终端客户高速增长。
- 盈利方面，公司销售毛利率21.06%，销售净利率10.04%，环比Q2提升，整体盈利水平回归10%以上，原材料价格整体平稳，波动对盈利的影响减弱。
- 新业务方面，Q3开始下游客户产品交付，泰国基地开始进行设备安装调试，交付和产能同步爬坡中；
- 3、展望全年，Q4公司主业收入有望环比+10%增长，同时盈利水平有望环比维持，海外基地也有望从Q4开始逐步放量。
- 往明年看，主业收入仍有望保持30%+增长，订单已与客户沟通，产能配套扩张，海外基地增长有望更快。
- 新业务方面，产品交付持续推进，产能端泰国基地持续投入建设，预计2027年底形成年化百万套产能，预期2026年实现归母净利润22亿元左右，继续推荐！