- 第7周苹果供货追踪显示，iPhone 18 Pro和Pro Max全球交付期分别为7天和21天，均已与去年同期相当；在产品涨价背景下，Pro系列需求仍具韧性

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• 第7周苹果供货追踪显示，iPhone 18 Pro和Pro Max全球交付期分别为7天和21天，均已与去年同期相当；在产品涨价背景下，Pro系列需求仍具韧性。美国、中国、德国和英国的Pro交期整体正常化。中国Pro交期仅1天、供应较充裕，而Pro Max交期较上年同期长3天。Duo全球交期约94天，且各跟踪地区均不可门店自提，显示供应明显受限；这既限制短期收入确认，也意味着新设计带来的潜在换机需求较强，供应改善后可能释放收入。报告给予苹果增持（Overweight）评级。

全球iPhone 18 Pro和Pro Max交付期分别为7天和21天，与上年同期基本一致。即使产品已经涨价，Pro系列交期仍未明显弱于往年，说明高端机型需求尚未出现明显恶化。  第7周全球Pro交期环比分别缩短5天和1天，美国、中国、德国和英国多数Pro型号的交付速度加快。不过，交期下降既可能反映需求稳定，也可能来自备货及产能改善，不能单独等同于销量增长。  Duo全球平均交付期约94天，且所有跟踪地区均无法门店自提。其需求信号尚难通过实际交付完全兑现，但长期交期也表明消费者对新产品设计和新形态存在较高兴趣。  Duo积压订单在供应恢复后有望转化为实际出货，并支持用户换机，但具体时间、规模和收入确认节奏在报告中没有量化。 报告对苹果给出  评级。

总体总结

主题正文

1. • 第7周苹果供货追踪显示，iPhone 18 Pro和Pro Max全球交付期分别为7天和21天，均已与去年同期相当；
2. 中国Pro交期仅1天、供应较充裕，而Pro Max交期较上年同期长3天。
3. Duo全球交期约94天，且各跟踪地区均不可门店自提，显示供应明显受限；
4. 这既限制短期收入确认，也意味着新设计带来的潜在换机需求较强，供应改善后可能释放收入。
5. 全球iPhone 18 Pro和Pro Max交付期分别为7天和21天，与上年同期基本一致。
6. 第7周全球Pro交期环比分别缩短5天和1天，美国、中国、德国和英国多数Pro型号的交付速度加快。
7. 不过，交期下降既可能反映需求稳定，也可能来自备货及产能改善，不能单独等同于销量增长。
8. Duo积压订单在供应恢复后有望转化为实际出货，并支持用户换机，但具体时间、规模和收入确认节奏在报告中没有量化。