周观点更新 1026 1、不完美的底部：恐慌情绪接近历史高分位数（90%），但筹码出清程度略有不足，市场短期之内或有反弹，但在外部条件不变的前提下，中期仍需去杠
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周观点更新 1026 1、不完美的底部：恐慌情绪接近历史高分位数（90%），但筹码出清程度略有不足，市场短期之内或有反弹，但在外部条件不变的前提下，中期仍需去杠杆。大周期反转路标：美债利率重新下降。 2、短期视角： （1）超跌反弹的电子、通信、机械设备、电力设备细分； （2）低位价值股：生物制品、电子细分、教育、造纸、化纤等； （3）受益于ETF“托底”的宽基权重（非银等）。 3、中期视角：利率反转型品种黄金，本轮供给约束与格局重构的能源链（煤炭、原油、油运）。
2、机械 （1）防御首选船舶：30年级别独立周期，世界级竞争力，中国船舶27年PE<9倍，中报账面净现金占市值45%。 （2）物理AI：数采装备（龙旗/博众/奥普特等）、中期通胀（触觉等）：福莱/慈星/奥比/龙旗等。
3、电新 （1）爱旭股份Q3实现单季盈利，BC组件龙头率先走出光伏周期底部，供给端政策加码，行业预计27H1加速出清。 （2）悲观预期反映充分、基本面及后续业绩存在超预期可能的：锂电材料与电芯龙头。
4、科技 物理AI逻辑顺、筹码轻、催化密、板块容量大，有望承接科技资金轮动。 （1）机器人本体与T链核心； （2）数据采集与空间感知（海天、奥比、禾赛等）； （3）三是仿真、渲染与模型工具（摩尔、协创等）。
总体总结
主题正文
- 1、不完美的底部：恐慌情绪接近历史高分位数（90%），但筹码出清程度略有不足，市场短期之内或有反弹，但在外部条件不变的前提下，中期仍需去杠杆。
- 大周期反转路标：美债利率重新下降。
- 3、中期视角：利率反转型品种黄金，本轮供给约束与格局重构的能源链（煤炭、原油、油运）。
- （1）防御首选船舶：30年级别独立周期，世界级竞争力，中国船舶27年PE<9倍，中报账面净现金占市值45%。
- （2）物理AI：数采装备（龙旗/博众/奥普特等）、中期通胀（触觉等）：福莱/慈星/奥比/龙旗等。
- （1）爱旭股份Q3实现单季盈利，BC组件龙头率先走出光伏周期底部，供给端政策加码，行业预计27H1加速出清。
- （2）悲观预期反映充分、基本面及后续业绩存在超预期可能的：锂电材料与电芯龙头。
- （1）机器人本体与T链核心；