群核科技 物理AI核心标的：26年已有AI空间智能产品及应用的收入落地【浙商传媒互联网冯翠婷】 ⭐整体业务飞轮与技术架构：公司构建“GPU集群-3D数据-空间模
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群核科技 物理AI核心标的：26年已有AI空间智能产品及应用的收入落地【浙商传媒互联网冯翠婷】
⭐整体业务飞轮与技术架构：公司构建“GPU集群-3D数据-空间模型-行业应用”的闭环飞轮，底层为自建GPU集群，过往核心依赖渲染、光线追踪算法，当前迭代重点为空间语言与空间生成两类模型；空间相关能力沉淀于Aollo平台，向各行业输出实现变现，公司目标是自主掌控算力、模型、数据、应用全环节，依托飞轮效应拓展至更多行业。
⭐模型迭代进展：25年发布1.0版本空间智能大模型，包含空间理解模型Spatial LM与空间生成模型Spatial Gen；2026年8月发布3D物体生成模型Lux 3D，同期世界模型产品开启内测。
⭐盈利预测及业绩前瞻： 26H1：营收4.05亿元，经调整利润5500多万元；毛利率83%，同比提升1个百分点；其中AI新产品、新应用贡献收入3000多万元，主要来自空间智能模型变现。其中Spatialverse合成数据业务：贡献几百万收入，部分订单因确收节点卡在6-7月，下半年确收将增加，全年目标收入2000w。 26年guidance：传统老业务利润预计达2.5-3亿元，模型等新业务投入预计1.5-2亿元，全年经调整报表利润预计1亿多元，较2025年实现翻倍。 AI业务运营指标：2026年7月开始追踪模型日均token消耗量，7月日均为24亿token/天；当前空间智能模型参数量普遍为几十亿量级，公司预计该指标后续将实现快速增长，将持续披露相关数据。
☎️群核科技上周港股IPO解禁导致股价调整，关注交易额缩量触底，作为物理AI核心标的股价调整到位后弹性空间可期
总体总结
主题正文
- 群核科技 物理AI核心标的：26年已有AI空间智能产品及应用的收入落地【浙商传媒互联网冯翠婷】
- ⭐整体业务飞轮与技术架构：公司构建“GPU集群-3D数据-空间模型-行业应用”的闭环飞轮，底层为自建GPU集群，过往核心依赖渲染、光线追踪算法，当前迭代重点为空间语言与空间生成两类模型；
- ⭐模型迭代进展：25年发布1.0版本空间智能大模型，包含空间理解模型Spatial LM与空间生成模型Spatial Gen；
- 26H1：营收4.05亿元，经调整利润5500多万元；
- 其中Spatialverse合成数据业务：贡献几百万收入，部分订单因确收节点卡在6-7月，下半年确收将增加，全年目标收入2000w。
- 26年guidance：传统老业务利润预计达2.5-3亿元，模型等新业务投入预计1.5-2亿元，全年经调整报表利润预计1亿多元，较2025年实现翻倍。
- 当前空间智能模型参数量普遍为几十亿量级，公司预计该指标后续将实现快速增长，将持续披露相关数据。
- ☎️群核科技上周港股IPO解禁导致股价调整，关注交易额缩量触底，作为物理AI核心标的股价调整到位后弹性空间可期