【惠泉啤酒】三季报业绩交流要点 3Q26收入端略有下滑，核心是公司推进中高端转型，快速整合优化基础端低盈利产品，同时推进生产到销售全方位数字化系统建设，属于自主
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【惠泉啤酒】三季报业绩交流要点
3Q26收入端略有下滑，核心是公司推进中高端转型，快速整合优化基础端低盈利产品，同时推进生产到销售全方位数字化系统建设，属于自主调整结果。 被优化产品对应的销量影响为小个位数， 吨价基本在2900元以下，目前国宴等系列仍有部分3000元/吨以下的零散SKU。
产品方面，前三季度1983/老惠泉/全麦作为次高端主推产品合计占比约10%，一麦仍是当前最核心的重要单品，其他个性化单品（小仙/欧骑士/精酿系列等）合计占比约10%。 目标将1983打造成与一麦体量相当的10万吨以上大单品，未来五年规划中 一麦与1983合计占比有望达到约50%。
渠道方面，全面覆盖餐饮与流通渠道，餐饮端不再盲目开店，聚焦有质量的网点，严格关注投入产出比。
区域方面，福州/厦门作为重点空白市场，主推次高端以上产品；省内重点精耕宁德（依托福鼎工厂）、漳州（厦漳泉三角地带）。省外江西与省内销量比例接近1:2，依托抚州10万吨产能工厂，将同样主推1983老惠泉与全麦产品矩阵。
费用方面，3Q26销售费用非负主要是年初计提费用在3Q进行报表回冲，年对年角度费用投放会同比提升， 资本开支将保持稳健，重点投向生产智能化改造。
总体总结
主题正文
- 3Q26收入端略有下滑，核心是公司推进中高端转型，快速整合优化基础端低盈利产品，同时推进生产到销售全方位数字化系统建设，属于自主调整结果。
- 被优化产品对应的销量影响为小个位数， 吨价基本在2900元以下，目前国宴等系列仍有部分3000元/吨以下的零散SKU。
- 产品方面，前三季度1983/老惠泉/全麦作为次高端主推产品合计占比约10%，一麦仍是当前最核心的重要单品，其他个性化单品（小仙/欧骑士/精酿系列等）合计占比约10%。
- 目标将1983打造成与一麦体量相当的10万吨以上大单品，未来五年规划中 一麦与1983合计占比有望达到约50%。
- 渠道方面，全面覆盖餐饮与流通渠道，餐饮端不再盲目开店，聚焦有质量的网点，严格关注投入产出比。
- 区域方面，福州/厦门作为重点空白市场，主推次高端以上产品；
- 省外江西与省内销量比例接近1:2，依托抚州10万吨产能工厂，将同样主推1983老惠泉与全麦产品矩阵。
- 费用方面，3Q26销售费用非负主要是年初计提费用在3Q进行报表回冲，年对年角度费用投放会同比提升， 资本开支将保持稳健，重点投向生产智能化改造。