【西南电新】山东威达三季报点评：Q3大超预期，上修26/27年EPS 26Q3公司实现 归母净利润2E，同比增长175%，环比增长266%。前三季度实现归母净利

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【西南电新】山东威达三季报点评：Q3大超预期，上修26/27年EPS

26Q3公司实现 归母净利润2E，同比增长175%，环比增长266%。前三季度实现归母净利润3.17E，同比增长38%。

业绩：公司持股换电站龙头武汉蔚能计入公允价值变动，预计新增1.3E。 公司仍持有知行机器人、艾利特机器人等资产，有望持续增值。

知行机器人： 数采末端市占率超80%；产品直供智元、宇树；

上修26/27年公司归母利润至4/5E，在手净现金17E， 扣除净现金后26/27年PE为8/6倍。

持续关注公司向机器人+工业母机产业链延伸机会。

总体总结

主题正文

1. 【西南电新】山东威达三季报点评：Q3大超预期，上修26/27年EPS
2. 26Q3公司实现 归母净利润2E，同比增长175%，环比增长266%。
3. 前三季度实现归母净利润3.17E，同比增长38%。
4. 业绩：公司持股换电站龙头武汉蔚能计入公允价值变动，预计新增1.3E。
5. 公司仍持有知行机器人、艾利特机器人等资产，有望持续增值。
6. 知行机器人： 数采末端市占率超80%；
7. 上修26/27年公司归母利润至4/5E，在手净现金17E， 扣除净现金后26/27年PE为8/6倍。
8. 持续关注公司向机器人+工业母机产业链延伸机会。