【中信新零售&纺服】赛维时代26Q3业绩速览 [玫瑰]26Q3：业绩超预期，资产减值显著收窄 🔺收入端：收入35.2亿元，同比+23.9%，随着非服库存清理周期

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【中信新零售&纺服】赛维时代26Q3业绩速览

[玫瑰]26Q3：业绩超预期，资产减值显著收窄

🔺收入端：收入35.2亿元，同比+23.9%，随着非服库存清理周期对其，增速持续修复。

🔺成本费用端：毛利率41.8%/同比+0.5ppts，人效提升、库存管理优化推动盈利潜力提升；销售费率35.8%/同比-0.1ppt；研发费率0.5%/同比-0.3ppt；管理费率1.5%/同比-0.3ppt，规模效应下费用端持续优化。

🔺利润端：归母净利润0.77亿元/同比+89.5%；对应净利率2.2%/同比+0.8ppts，强势兑现。

[玫瑰]2026年1~9月：库存清理余波仍存，但收入、利润层面均加速转暖

🔺收入端：收入97.2亿元，同比+18.7%。

🔺成本费用端：毛利率42.5%/同比-1.1ppts；销售费率34.7%/同比-1.6ppts；研发费率0.6%/同比-0.4ppt；管理费率1.8%/同比-0.2%。

🔺利润端：归母净利润2.43亿元/同比+15.7%；对应净利率2.5%/同比-0.1ppts。

⭐存货表现：26Q3末公司存货18.7亿元/同比+22.4%，对应26Q3存货周转率1.23（vs 25Q3 1.13），随销售规模扩大有序增长。26Q3资产减值损失1,926万元，vs 25Q3 4,491万元，非服库存清理效果体现，库存结构持续向好。

总体总结

主题正文

1. 🔺收入端：收入35.2亿元，同比+23.9%，随着非服库存清理周期对其，增速持续修复。
2. 🔺成本费用端：毛利率41.8%/同比+0.5ppts，人效提升、库存管理优化推动盈利潜力提升；
3. 管理费率1.5%/同比-0.3ppt，规模效应下费用端持续优化。
4. 🔺利润端：归母净利润0.77亿元/同比+89.5%；
5. [玫瑰]2026年1~9月：库存清理余波仍存，但收入、利润层面均加速转暖
6. 🔺利润端：归母净利润2.43亿元/同比+15.7%；
7. ⭐存货表现：26Q3末公司存货18.7亿元/同比+22.4%，对应26Q3存货周转率1.23（vs 25Q3 1.13），随销售规模扩大有序增长。
8. 26Q3资产减值损失1,926万元，vs 25Q3 4,491万元，非服库存清理效果体现，库存结构持续向好。