【开源电子】芯朋微：涨价&回购彰显公司信心，DrMOS即将进入放量周期 【回购方案】：10月26日晚，公司发布股份回购方案，将以不超过人民币114.42元/股（
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【开源电子】芯朋微：涨价&回购彰显公司信心，DrMOS即将进入放量周期
【回购方案】：10月26日晚，公司发布股份回购方案，将以不超过人民币114.42元/股（该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%），总计回购1500w-3000w元公司股份，从而用于维护公司价值及股东权益。
【DrMOS进展顺利】：三次电源整套方案在头部客户处的测试已接近尾声，第二轮老化测试即将完成，同步开启量产备货，2027年产能保供；2027年是国产算力卡全面放量元年，DrMOS配套量有望随国产卡规格提升而从当前单卡约四五十颗提升至翻倍甚至更多，双“量”提升逻辑清晰，未来1至2年国产服务器电源管理芯片有望成为需求百亿级别以上的市场。
【涨价全面开启】：2026年10月15日发函确认价格上调10%，此后未发货的订单均按新价格执行，面向所有代理商，基本覆盖所有料号。涨价稳步推进结合Q4家电旺季、高毛利工业及服务器品类快速放量，营收及净利润拐点已现，以26Q4为起点，家电主业回暖，高毛利工业侧（含一二次电源配套）推进放量，叠加三次侧进入放量前夕，公司有望全面开启业绩快速增长期。
【空间测算】：国内头部客户一二次侧电源+三次侧需求均在30-35亿区间，公司远期有望获得50%/20%份额对应一二次侧17亿/+三次侧电源7亿，对应AI服务器电源配套24亿收入，按25%净利率+30倍PE，对应市值180亿，叠加主业12亿收入给10xPS，对应市值120亿，合计看300亿市值。
☎开源电子：陈蓉芳/陈瑜熙/陈凯
总体总结
主题正文
- 【开源电子】芯朋微：涨价&回购彰显公司信心，DrMOS即将进入放量周期
- 【回购方案】：10月26日晚，公司发布股份回购方案，将以不超过人民币114.42元/股（该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%），总计回购1500w-3000w元公司股份，从而用于维护公司价值及股东权益。
- 【DrMOS进展顺利】：三次电源整套方案在头部客户处的测试已接近尾声，第二轮老化测试即将完成，同步开启量产备货，2027年产能保供；
- 2027年是国产算力卡全面放量元年，DrMOS配套量有望随国产卡规格提升而从当前单卡约四五十颗提升至翻倍甚至更多，双“量”提升逻辑清晰，未来1至2年国产服务器电源管理芯片有望成为需求百亿级别以上的市场。
- 【涨价全面开启】：2026年10月15日发函确认价格上调10%，此后未发货的订单均按新价格执行，面向所有代理商，基本覆盖所有料号。
- 涨价稳步推进结合Q4家电旺季、高毛利工业及服务器品类快速放量，营收及净利润拐点已现，以26Q4为起点，家电主业回暖，高毛利工业侧（含一二次电源配套）推进放量，叠加三次侧进入放量前夕，公司有望全面开启业绩快速增长期。
- 【空间测算】：国内头部客户一二次侧电源+三次侧需求均在30-35亿区间，公司远期有望获得50%/20%份额对应一二次侧17亿/+三次侧电源7亿，对应AI服务器电源配套24亿收入，按25%净利率+30倍PE，对应市值180亿，叠加主业12亿收入给10xPS，对应市值120亿，合计看300亿市值。
- ☎开源电子：陈蓉芳/陈瑜熙/陈凯