【东方甄选】10月销售高增，自营扩品望打开成长空间 [太阳]【主号恢复、矩阵放量，高频数据验证增长】10月1—20日，主号+矩阵号合计GMV达10.17亿元，同
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【东方甄选】10月销售高增，自营扩品望打开成长空间
[太阳]【主号恢复、矩阵放量，高频数据验证增长】10月1—20日，主号+矩阵号合计GMV达10.17亿元，同比增长113.4%；其中主号2.58亿元、同比增长41.5%，矩阵号7.59亿元、同比增长157.9%。
[太阳]【自营品牌向多品类延伸，秋冬新品贡献增量】10月1—20日，自营品牌GMV达4.52亿元，销量644.86万件；其中羽绒服、胶原蛋白肽饮、蚕丝被产品家族GMV分别约2122万元、1736万元、1023万元。食品消费积累的品牌信任逐步向营养健康、服饰家居延伸，有望提升用户消费频次与年度消费金额。
[太阳]【双11促销叠加会员运营，关注旺季销售释放】部分商品已配合双11消费券促销，叠加秋冬新品上新，有望承接旺季需求。民生联名卡达标赠会员、会员日积分等活动，也为会员拉新和复购提供支持。
[太阳]【线下布局继续推进，拓展社区消费场景】石家庄线下体验店计划10月24日试营业、10月31日正式开业，店内约八成为自营商品，会员卡线上线下通用。实体门店有望增加商品试吃体验和品牌触达，承接周边居民日常采购需求，为自营品牌拓展新的销售场景。
[太阳]【盈利预测与估值】看好自营扩品、矩阵运营及会员复购共同推动增长，销售规模扩大有望带动费用摊薄。预计FY2027经调整净利润约10.5亿元人民币，对应全年GMV假设155亿元、同比增长52.0%；其中上半财年（2026年6—11月）GMV预计77亿元、同比增长87.8%，下半财年（2026年12月—2027年5月）预计78亿元、同比增长27.9%。按10月23日收盘价29.04港元测算，当前股价对应FY2027 PE约25.0倍。
备注：灰豚数据为第三方抖音监测估算，其跟踪增速不代表公司实际GMV增速；矩阵同比包含账号覆盖范围变化，自营品牌与主号、矩阵号GMV存在交叉，不可加总。
总体总结
主题正文
- [太阳]【主号恢复、矩阵放量，高频数据验证增长】10月1—20日，主号+矩阵号合计GMV达10.17亿元，同比增长113.4%；
- 其中主号2.58亿元、同比增长41.5%，矩阵号7.59亿元、同比增长157.9%。
- [太阳]【自营品牌向多品类延伸，秋冬新品贡献增量】10月1—20日，自营品牌GMV达4.52亿元，销量644.86万件；
- [太阳]【双11促销叠加会员运营，关注旺季销售释放】部分商品已配合双11消费券促销，叠加秋冬新品上新，有望承接旺季需求。
- [太阳]【线下布局继续推进，拓展社区消费场景】石家庄线下体验店计划10月24日试营业、10月31日正式开业，店内约八成为自营商品，会员卡线上线下通用。
- [太阳]【盈利预测与估值】看好自营扩品、矩阵运营及会员复购共同推动增长，销售规模扩大有望带动费用摊薄。
- 预计FY2027经调整净利润约10.5亿元人民币，对应全年GMV假设155亿元、同比增长52.0%；
- 其中上半财年（2026年6—11月）GMV预计77亿元、同比增长87.8%，下半财年（2026年12月—2027年5月）预计78亿元、同比增长27.9%。