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📰 想看更多请加V：xian20210130 💡 🎯该交易旨在通过一家特殊目的公司为购买英伟达公司的芯片提供资金，从而使 SpaceX 的债务不计入其账簿，并保障其投资级评级。 🤝以高盛集团为首的银行家们正在与以阿波罗全球管理公司为首的投资者们讨论融资结构，在信贷市场焦虑不安的情况下，定价谈判仍在进行中。 📉SpaceX 为人工智能建设敲定 400 亿美元的表外债务结构的努力受到了近期市场动荡的干扰，市场动荡推高了整个行业的借贷成本，并使价格谈判变得复杂。 🗣️据知情人士透露，正在讨论的这笔交易旨在通过一家特殊目的的公司为购买英伟达公司的芯片提供资金，从而使 SpaceX 的账簿上不包含这些债务，并保障其投资级评级。 🤝据知情人士透露，以高盛集团为首的银行家们正在与以阿波罗全球管理公司为首的投资者商讨该架构，并计划由阿波罗支持的 Atlas SP 负责管理该实体。 🔍由于涉及私人信息，知情人士要求匿名。另据知情人士称， 😰知情人士表示，尽管定价谈判仍在进行中，但由于近几日信贷市场弥漫的焦虑情绪，双方难以达成一致。 📉信贷投资者日益担忧为人工智能投资而累积的巨额债务负担，这引发了人工智能股票的抛售潮， 💸知情人士表示，最近几周的讨论将次级债务的收益率定在了 8% 左右，但最近的波动让投资者重新审视了这一策略。 📌SpaceX 和 Atlas 的代表没有回应置评请求，而高盛、阿波罗和 Pimco 的代表拒绝置评。 🔄凭借最新的融资结构，SpaceX 可以避免重蹈去年埃隆・马斯克的人工智能初创公司 xAI 的融资覆辙。 📝在那笔交易中，一家实体试图通过与马斯克的长期盟友 Valor Equity Partners 达成售后回租协议，获得高达 200 亿美元的表外债务。 ⚠️但根据 SpaceX 本周发布的收益报告，在审计人员宣布这是一项 “失败的售后回租安排” 后，SpaceX 最终不得不将其中约 130 亿美元的债务记入自己的账目。 🧩SPV 结构 📊根据拟议的交易，鉴于 SpaceX 的债务评级仅比垃圾级高出几个等级，其现有债券的交易级别为投机级，为 SpaceX 提供咨询的银行家们正在寻求采用特殊目的公司（SPV）结构。 🏦据知情人士透露，高盛也可能承担部分债务。 📄预计该债务方案将分三批发行所谓的 144a 债券，这是一种私募结构，在通用处理单元（芯片）的融资中已变得很常见。 💰知情人士透露，次级债券的规模将在 250 亿美元至 300 亿美元之间，另外两笔债券的规模分别为 100 亿美元和至多 50 亿美元。 📈他们还表示，最初的讨论曾将部分债券的利差设定为较基准利率高出 230 个基点，而其他债券的利差则可能超过 300 个基点。 📈强劲的盈利能力 ✅此次最新交易是在 SpaceX 第三季度强劲盈利之后进行的，该季度 SpaceX 的人工智能部门首次实现盈利。 🏭该公司正越来越多地通过向外部人工智能实验室和超大规模数据中心出售其位于孟菲斯数据中心的计算能力来推动收入增长。 ⚠️增加 SpaceX 的巨额债务可能会对其评级构成压力，而此时数据中心和芯片领域的资金需求却日益增长。 🗣️在周二的 SpaceX 财报电话会议上，首席财务官布雷特・约翰逊表示，公司将继续借贷，并称正在与多家可用的债务融资机构进行洽谈。 💬他说：“我们非常有信心能够以非常稳健的方式完成这项工作，并在此过程中继续保持我们的 IG 地位。” 🎯对阿波罗而言，这笔交易是其一系列重大人工智能融资项目之一。 📋预计此次交易的结构将与阿波罗今年早些时候牵头的一笔巨额交易类似，那笔交易使 Anthropic PBC 得以从博通公司收购芯片。 🏗️在该方案中，这家资产管理公司利用其旗下 Atlas 部门筹集资金，并将债务从博通的资产负债表中剥离，同时仍能获得这家蓝筹公司的担保。 📌阿波罗表示，这笔交易是其迄今为止最复杂的交易。
总体总结
主题正文
- 🤝以高盛集团为首的银行家们正在与以阿波罗全球管理公司为首的投资者们讨论融资结构，在信贷市场焦虑不安的情况下，定价谈判仍在进行中。
- 📉SpaceX 为人工智能建设敲定 400 亿美元的表外债务结构的努力受到了近期市场动荡的干扰，市场动荡推高了整个行业的借贷成本，并使价格谈判变得复杂。
- 🗣️据知情人士透露，正在讨论的这笔交易旨在通过一家特殊目的的公司为购买英伟达公司的芯片提供资金，从而使 SpaceX 的账簿上不包含这些债务，并保障其投资级评级。
- 🤝据知情人士透露，以高盛集团为首的银行家们正在与以阿波罗全球管理公司为首的投资者商讨该架构，并计划由阿波罗支持的 Atlas SP 负责管理该实体。
- 💸知情人士表示，最近几周的讨论将次级债务的收益率定在了 8% 左右，但最近的波动让投资者重新审视了这一策略。
- ⚠️但根据 SpaceX 本周发布的收益报告，在审计人员宣布这是一项 “失败的售后回租安排” 后，SpaceX 最终不得不将其中约 130 亿美元的债务记入自己的账目。
- 📄预计该债务方案将分三批发行所谓的 144a 债券，这是一种私募结构，在通用处理单元（芯片）的融资中已变得很常见。
- 📋预计此次交易的结构将与阿波罗今年早些时候牵头的一笔巨额交易类似，那笔交易使 Anthropic PBC 得以从博通公司收购芯片。