新材料观点-更重要的是信心20261025 PCB材料： 1）电子布：E布供需缺口比想象中大，头部企业面临的订单缺口预计30%-40%，价格上涨的动力和空间都还
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新材料观点-更重要的是信心20261025
PCB材料： 1）电子布：E布供需缺口比想象中大，头部企业面临的订单缺口预计30%-40%，价格上涨的动力和空间都还较大，更重要的是信心。2）树脂：纯碳氢方案开始测试，若采用单位用量或大幅增加，东材/圣泉等核心企业Q4新产能释放预期强。3）硅微粉：还是聚焦在PTFE方案的变化和进展。
电子气体： 美国能源部宣布，已根据《》将氦气 认定为关键材料（该机构指定的第20种），以加强美国制造业和供应链安全，包括接受更严格的政府监管。氦气的重要性提升，可能对电子大宗格局产生深远影响广钢、金宏、华特、杭氧
ABF： 英伟达宣布与揖斐电、三星电机及欣兴电子等供应链伙伴扩大基板产能，计划未来三年将相关产品基板产能提升至目前的2.5倍。根据TrendForce，ABF载板交期拉长至48-56周，相当于平衡状态下12周基准的4-4.7倍。
陶瓷基板： CPO/HBM场景Micro TEC应用迫切，关注国瓷TEC陶瓷基板Q4订单情况；同时陶瓷基板嵌入HDI板方案持续推进，关注产业化进展。
玻璃基板重点跟踪产业进度和价格变化。
[爆竹]风险提示：需求不及预期、竞争加剧
总体总结
主题正文
- PCB材料： 1）电子布：E布供需缺口比想象中大，头部企业面临的订单缺口预计30%-40%，价格上涨的动力和空间都还较大，更重要的是信心。
- 2）树脂：纯碳氢方案开始测试，若采用单位用量或大幅增加，东材/圣泉等核心企业Q4新产能释放预期强。
- 电子气体： 美国能源部宣布，已根据《》将氦气 认定为关键材料（该机构指定的第20种），以加强美国制造业和供应链安全，包括接受更严格的政府监管。
- 氦气的重要性提升，可能对电子大宗格局产生深远影响广钢、金宏、华特、杭氧
- ABF： 英伟达宣布与揖斐电、三星电机及欣兴电子等供应链伙伴扩大基板产能，计划未来三年将相关产品基板产能提升至目前的2.5倍。
- 根据TrendForce，ABF载板交期拉长至48-56周，相当于平衡状态下12周基准的4-4.7倍。
- 陶瓷基板： CPO/HBM场景Micro TEC应用迫切，关注国瓷TEC陶瓷基板Q4订单情况；
- 玻璃基板重点跟踪产业进度和价格变化。