ZJ产业交流： 1️⃣战略与技术路线：国内五大云厂之一，对内自研Seedream、Seedance、Seed Coder三大底座模型，对外主攻B端业务；核心主线
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ZJ产业交流：
1️⃣战略与技术路线：国内五大云厂之一，对内自研Seedream、Seedance、Seed Coder三大底座模型，对外主攻B端业务；核心主线Physical AI（物理AI，属于世界模型子集，二者非等同），火山引擎与阿里为国内理解、推进最成熟两家，受工信部通管局、信通院方向性窗口指导，核心目标让机器理解真实物理世界、跳出传统自动化RPA。 概念澄清：影视飓风671B/688B为影视向3D生成模型，≠Physical AI；冬季Force大会计划发布自研Physical AI模型，无确定命名、通测数据尚未完成，暂无法对外打榜评测。 海外对标：OpenAI GPT 6 Astra具身大脑输入侧能力行业革命性领先，但研发路线并非AGI；当前全球暂无厂商真正实现Physical AI；世界模型技术壁垒极高，国内五大云厂大概率需要从零起步。 终局判断：Physical AI/世界模型成熟后必然走向端侧；人形机器人并非唯一载体，机械臂、机械狗等同样是重要候选；当前市面多数具身大脑基于LLM底座，无法实现RSI递归自我进化，国内选择从基础设施到模型层重构整套体系。
2️⃣资本开支&算力预算节奏 2027资本开支流程：26.9.20 9.30下发BU问卷→26.10.20 11.30调研走访→Force冬季大会前输出集团首版方案→4 5轮修改→27元旦 春节前落地最终预算数字；26Q4已向集团申请350亿元算力增持预算，用于国产卡采购、B300等海外卡补强、HBM/硬盘等核心元器件储备；希捷、闪迪数据硬盘预计27Q1供给紧张。
3️⃣GPU采购盘点 ①英伟达产品线 RTX PRO5500：合规卡，27Q1量产，48G显存可魔改72G，属于过渡卡 国产芯片：HBM涨价主要冲击万卡以内小客户；ZJ均为万卡级大订单，议价能力更强。
4️⃣算力内部分配&token消耗结构 自用算力占比抬升：2025峰值53%，2026年已升至70%以上且仍有上行压力，尽管手握国内头部海外卡存量，算力缺口依旧显著。 资源优先级：三大Seed系模型研发＞AI4S；红果短剧更多使用推理卡，依靠生态广告变现，C端泛娱乐非长期核心方向。 Token消耗TOP3：①芯片/模型厂商；②智驾；③MaaS中转平台（知乎、小红书、无问芯穹、潞晨科技，既是竞争对手，大量中转调用火山方舟token）；第四位AI教育（新东方、学而思数字孪生）；AI4S属于高净值场景，目前用量尚未进入前列。
5️⃣重点业务板块 AI4S：高净值赛道；Anew Labs（刘凯团队）从ZJ分拆独立创业，ZJ控股；对接达尔文生物、华熙生物签署三年框架；医药方向短期受下游合规扰动存在压力。 具身整机：智能制造当前大多停留在RPA自动化，尚未达到Physical AI赋能层级。 合作生态：DeepSeek与火山算子层面深度合作；百度数据集实力最强但暂未发力Physical AI
6️⃣冬季Force大会潜在看点（存在内部砍内容、版本不稳定风险） ①Physical AI模型发布（命名未定，通测未完成）； ②Seed Coder迭代（能否正式发布取决于生产环境测试结果）； ③Seedance迭代
总体总结
主题正文
- 1️⃣战略与技术路线：国内五大云厂之一，对内自研Seedream、Seedance、Seed Coder三大底座模型，对外主攻B端业务；
- 核心主线Physical AI（物理AI，属于世界模型子集，二者非等同），火山引擎与阿里为国内理解、推进最成熟两家，受工信部通管局、信通院方向性窗口指导，核心目标让机器理解真实物理世界、跳出传统自动化RPA。
- 海外对标：OpenAI GPT 6 Astra具身大脑输入侧能力行业革命性领先，但研发路线并非AGI；
- 2027资本开支流程：26.9.20 9.30下发BU问卷→26.10.20 11.30调研走访→Force冬季大会前输出集团首版方案→4 5轮修改→27元旦 春节前落地最终预算数字；
- 26Q4已向集团申请350亿元算力增持预算，用于国产卡采购、B300等海外卡补强、HBM/硬盘等核心元器件储备；
- 希捷、闪迪数据硬盘预计27Q1供给紧张。
- 自用算力占比抬升：2025峰值53%，2026年已升至70%以上且仍有上行压力，尽管手握国内头部海外卡存量，算力缺口依旧显著。
- 6️⃣冬季Force大会潜在看点（存在内部砍内容、版本不稳定风险）