物理AI更新（4）：科技视角从数采看整个物理AI产业链，觅蜂交流后再次更新—周更新part2🌞1125 🐟1️⃣ 再次理解数采： 我们认为数采设备本质=人形机器
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物理AI更新（4）：科技视角从数采看整个物理AI产业链，觅蜂交流后再次更新—周更新part2🌞1125
🐟1️⃣ 再次理解数采： 我们认为数采设备本质=人形机器人/端侧算力的一种， 而数据服务才是真正的现金牛！ 数采行业=设备+服务， 数采对于具身的重要性等于数据对于AI应用的重要性；我们认为行业天花板靠服务和平台撑起（现金牛、毛利率50%+）、靠设备先行（基础设施）。
🐟2️⃣ 重申物理AI不止数采or机器人： 1）数采于人形机器人的重要性类比数据服务类比大模型/Agent落地的重要性；2）除了数采之外，链接的下游同样重要：Agent/人形机器人/端侧，全产业链机会。3） 物理AI本质是一厂大模型的再次迭代，从大语言模型→世界大模型， T链重点看传感器预期差， O全产业链机会刚开始，国内ZJ、ZP、Minimax、阿里等刚开始。
🐟3️⃣觅蜂ZJ：1）不同采集设备部件用量：UMI（IMU单手1颗，带头双手腕3颗，合计5颗）；EGO（头戴设备1颗IMU，主流相机配置4～7颗）；真机（IMU标准用量3～8颗，编码器40个，传感器4个六维力，14个一维力）。2）UMI路线能力圈核心是鹿明和灵圣；EGO路线能力核心圈是千寻和奥比；3）真机遥操核心是诺亦腾和帕西尼；4）相比数采设备，数采服务环节毛利更高（50%+，同时也是觅蜂核心高毛利业务）；5） 数采核心壁垒环节包括数据资产化、规模化合成蒸馏、规模化精炼治理。6） 数采服务更容易现金牛、价值量切分：采集环节占比约30%；标注环节根据精度要求占比25%-35%；清洗环节占比约40%。
🐟4️⃣产业链相关标的： 1）数采核心：服务（海天瑞声、开普云、凡拓数创、宝通科技、风语筑、当虹科技）；传感器（峰岹科技、福莱新材、华依科技）；设备（奥比中光、创维数字）。 2）Agent垂类：能科科技、金马游乐、中控技术、美年健康、江顺科技、新致软件。 3）端侧：瑞芯微、大普微、佰维存储、恒玄科技等。 （ 其他觅蜂相关数据、设备寿命全产业链更新私信，物理AI ZJ纪要更新至4）
总体总结
主题正文
- 🐟1️⃣ 再次理解数采： 我们认为数采设备本质=人形机器人/端侧算力的一种， 而数据服务才是真正的现金牛！
- 🐟2️⃣ 重申物理AI不止数采or机器人： 1）数采于人形机器人的重要性类比数据服务类比大模型/Agent落地的重要性；
- 2）除了数采之外，链接的下游同样重要：Agent/人形机器人/端侧，全产业链机会。
- 3） 物理AI本质是一厂大模型的再次迭代，从大语言模型→世界大模型， T链重点看传感器预期差， O全产业链机会刚开始，国内ZJ、ZP、Minimax、阿里等刚开始。
- EGO（头戴设备1颗IMU，主流相机配置4～7颗）；
- 4）相比数采设备，数采服务环节毛利更高（50%+，同时也是觅蜂核心高毛利业务）；
- 5） 数采核心壁垒环节包括数据资产化、规模化合成蒸馏、规模化精炼治理。
- 1）数采核心：服务（海天瑞声、开普云、凡拓数创、宝通科技、风语筑、当虹科技）；