- 风险资产普遍承压，流动性放大市场波动；10年期美债收益率单日下行约15个基点至4.97%，AI股票篮子较6月高点回撤23%，但历史上类似回撤往往孕育更具吸引
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- 风险资产普遍承压，流动性放大市场波动；10年期美债收益率单日下行约15个基点至4.97%，AI股票篮子较6月高点回撤23%，但历史上类似回撤往往孕育更具吸引力的布局机会。
- 中美利差持续走阔背景下，高盛重申A股优于H股：A股受较高股权风险溢价、政策支持和宽松金融条件支撑，港股则更受美债利率上行压制；建议采用稳健现金回报类资产与AI等结构性成长主题并重的杠铃策略，银行上调至超配、保险下调至标配。
- 港股交易台整体偏卖出，客户减持科技互联网平台、电池、银行和保险，买入汽车零部件及澳门博彩；中国地产方面预计上海、深圳未来两年均价累计涨幅达到20%，AI对就业的当前冲击有限但可能放大经济周期波动。
市场呈现“利率分化与风格扩散”特征：科技股波动压制风险资产，但非AI板块相对走强。中美利差走阔时，高盛更看好A股而非H股，主张以价值、高股息和现金回报类标的搭配AI等结构性成长主题，并将银行升至超配、保险降至标配。中国地产预测趋积极，AI就业替代风险总体可控，但原文仅列出ESMO及欧洲奢侈品相关研报，未披露具体数据或结论。
总体总结
主题正文
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- 风险资产普遍承压，流动性放大市场波动；
- 10年期美债收益率单日下行约15个基点至4.97%，AI股票篮子较6月高点回撤23%，但历史上类似回撤往往孕育更具吸引力的布局机会。
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- 中美利差持续走阔背景下，高盛重申A股优于H股：A股受较高股权风险溢价、政策支持和宽松金融条件支撑，港股则更受美债利率上行压制；
- 建议采用稳健现金回报类资产与AI等结构性成长主题并重的杠铃策略，银行上调至超配、保险下调至标配。
- 中国地产方面预计上海、深圳未来两年均价累计涨幅达到20%，AI对就业的当前冲击有限但可能放大经济周期波动。
- 市场呈现“利率分化与风格扩散”特征：科技股波动压制风险资产，但非AI板块相对走强。
- 中美利差走阔时，高盛更看好A股而非H股，主张以价值、高股息和现金回报类标的搭配AI等结构性成长主题，并将银行升至超配、保险降至标配。
- 中国地产预测趋积极，AI就业替代风险总体可控，但原文仅列出ESMO及欧洲奢侈品相关研报，未披露具体数据或结论。