食饮周观点：白酒呈强防御性，把握红利龙头&强α个股（20261025） 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别-0.86%/-0.54%/+0.23%，其中保健品
- 序号：043
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
食饮周观点：白酒呈强防御性，把握红利龙头&强α个股（20261025）
本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别-0.86%/-0.54%/+0.23%，其中保健品/白酒板块涨幅居前（+2.34%/+0.23%）。A—金达威/顺鑫/仲景涨幅居前（+12%/10%/8%），H—溜溜梅/安井食品涨幅居前（+3%/2%）。
1️⃣白酒：防御性强，今世缘/茅台表现居前 一、盘面：白酒板块因资金盘轻&具防御性，近两周整体均跑赢相对表现（今世缘/茅台+9%/+6%)。本周顺鑫因酒厂人事调整或推动市场改革涨幅居前，茅台仍呈强防御性。基本面及业绩预期本周均没有新变化，预计Q3白酒板块中，预计今世缘具弹性，迎驾/茅台业绩居前稳健。 二、投资建议：板块处“弱动销-低基数-库存分化”状态，后续动销边际变化/资金高切低或驱动板块，继续重点推荐强α贵州茅台及Q2-3业绩率先由负转正的区域酒龙头今世缘等。
2️⃣大众品：把握红利龙头+个股阿尔法 一、盘面：金达威受益于厄尔尼诺概念涨幅居前（秘鲁中北部第二渔季确定取消，鱼油缺口进一步拉大，藻油替代逻辑延续），西麦则受益于Q3业绩具弹性（预计收入/利润增速20%/38%)&27年业绩具确定性表现积极。 二、本周披露Q3业绩公司：①洽洽Q3收入/利润增速6%/79%（下同），收入表现稳健，成本红利推动利润高增；②珠啤0%/-5%，Q1-3销量/吨价+0%/+3%：③天润8%/131%，疆外提速；④ 仙乐-19%/-22%；⑤香飘飘-10%/-88%；⑥汤臣+18%/+23%，季度趋于平均。 三、本周业绩预期变化公司：东鹏/盐津等。 四、投资建议：重点推荐股息红利&强赛道龙头个股主线： ① 股息红利：伊利（10月金股)/茅台/颐海/康统等； ② 强赛道龙头个股：蒙牛/新乳业/燕啤/农夫/妙可/安井/海天/安琪/西麦/百龙/H&H/宝立等。
总体总结
主题正文
- 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别-0.86%/-0.54%/+0.23%，其中保健品/白酒板块涨幅居前（+2.34%/+0.23%）。
- A—金达威/顺鑫/仲景涨幅居前（+12%/10%/8%），H—溜溜梅/安井食品涨幅居前（+3%/2%）。
- 一、盘面：白酒板块因资金盘轻&具防御性，近两周整体均跑赢相对表现（今世缘/茅台+9%/+6%)。
- 基本面及业绩预期本周均没有新变化，预计Q3白酒板块中，预计今世缘具弹性，迎驾/茅台业绩居前稳健。
- 二、投资建议：板块处“弱动销-低基数-库存分化”状态，后续动销边际变化/资金高切低或驱动板块，继续重点推荐强α贵州茅台及Q2-3业绩率先由负转正的区域酒龙头今世缘等。
- 一、盘面：金达威受益于厄尔尼诺概念涨幅居前（秘鲁中北部第二渔季确定取消，鱼油缺口进一步拉大，藻油替代逻辑延续），西麦则受益于Q3业绩具弹性（预计收入/利润增速20%/38%)&27年业绩具确定性表现积极。
- 二、本周披露Q3业绩公司：①洽洽Q3收入/利润增速6%/79%（下同），收入表现稳健，成本红利推动利润高增；
- 四、投资建议：重点推荐股息红利&强赛道龙头个股主线：