氯化亚砜：检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好 [礼物] 本周行业观点：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好 氯化亚砜：

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氯化亚砜：检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好

[礼物] 本周行业观点：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好

氯化亚砜：本周（10月16日-10月22日）国内氯化亚砜市场价格高位上行，据百川盈孚数据，截至10月22日，氯化亚砜市场均价5750元/吨，年内涨幅达62.21%，年同比上涨308.09%。

氯化亚砜短期行情由检修驱动、成本下行带动价差修复；长期供给受限，锂电增量叠加硫磺成本支撑，格局向好。 供给端行业处于低开工、低库存，叠加企业检修放大短期缺口，据百川盈孚数据，截至 2026 年 10 月 23 日，周度开工率 59.4%，库存 1690 吨，处于历史低位。需求端医药、农药、三氯蔗糖等传统需求平稳， 锂电 LiFSI 带来核心增量，六氟磷酸锂涨价推动 LiFSI 替代，拉动氯化亚砜刚需采购。 本周产品价差扩大、盈利修复，硫磺、液氯原料价格短期回落，但硫磺受霍尔木兹海峡扰动，供给偏紧、高位形成成本支撑。

[玫瑰] 我们认为，LiFSI 需求持续释放叠加环保审批带来的供给约束，行业供需格局向好，价格中枢具备上行基础。【推荐标的】三友化工。【受益标的】凯盛新材、世龙实业、金禾实业等。

[礼物] 本周纪要：宝丰能源2026Q3业绩交流、钾肥行业交流纪要，欢迎联系索取[玫瑰]。

[礼物] 推荐标的 1️⃣拐点明确以及高弹性： 纺服化纤链：桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣；华峰化学、新乡化纤、泰和新材、吉林化纤；三友化工、中泰化学；浙江龙盛、闰土股份等； 制冷剂：巨化股份、三美股份、永和股份、东岳集团、昊华科技等。 磷化工：云图控股、川恒股份、云天化、兴发集团等；

2️⃣双碳背景下具有全球优势的龙头： 煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等； 石化：恒力石化、荣盛石化、万华化学、卫星化学等。

3️⃣ AI材料： 传统龙头布局AI材料：巨化股份（PFA+PTFE）、苏博特（AI4S，液冷管道）、兴发集团（磷化铟）、泰和新材（芳纶）等； PSPI&电子化学品：利安隆、瑞联新材、滨化股份、东材科技、圣泉集团等。

总体总结

主题正文 纪要：宝丰能源2026Q3业绩交流、钾肥行业交流纪要，欢迎联系索取[玫瑰]。

[礼物] 推荐标的 1️⃣拐点明确以及高弹性： 纺服化纤链：桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣；华峰化学、新乡化纤、泰和新材、吉林化纤；三友化工、中泰化学；浙江龙盛、闰土股份等； 制冷剂：巨化股份、三美股份、永和股份、东岳集团、昊华科技等。 磷化工：云图控股、川恒股份、云天化、兴发集团等；

2️⃣双碳背景下具有全球优势的龙头： 煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等； 石化：恒力石化、荣盛石化、万华化学、卫星化学等。

3️⃣ AI材料： 传统龙头布局AI材料：巨化股份（PFA+PTFE）、苏博特（AI4S，液冷管道）、兴发集团（磷化铟）、泰和新材（芳纶）等； PSPI&电子化学品：利安隆、瑞联新材、滨化股份、东材科技、圣泉集团等。