【超纯应材】26Q3营收同比+30%，特殊涂层零部件稀缺性资产！ 26Q3营收同增30% 【营收】1.84亿元，yoy+30%，qoq+15.4%； 【归母】0
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【超纯应材】26Q3营收同比+30%，特殊涂层零部件稀缺性资产！
26Q3营收同增30% 【营收】1.84亿元，yoy+30%，qoq+15.4%； 【归母】0.72亿元，yoy+16.6%，qoq+39.3%； 【扣非】0.71亿元，qoq+39.6%； 【毛利率】56.3%，qoq-1.8pct。
国产半导体特殊涂层零部件龙头！ 特殊涂层零部件贯穿IC制造全产业链，是制程良率控制的关键要素；随先进制程不断迭代、3D NAND层数提升，晶圆刻蚀步骤成倍增加，且对特殊涂层的性能要求不断提高，带动刻蚀设备单机台/腔体特殊涂层价值量显著提升，预计2025年国内市场规模51.3亿元，2029年可达105.4亿元，CAGR达19.7%。 公司是国内少数具备5nm及以下制程刻蚀设备关键零部件供应能力的企业，2024年国内市占率达5.7%，在本土企业中排名第一，且已拓展至多家海内外龙头设备厂商、晶圆厂供应链！
零部件供应紧张，公司充分受益下游扩产&国产替代加速 随着需求旺盛，零部件供应持续紧张，当前处于涨价周期，且未来扩产上修预期强，定价逻辑从需求侧改为产能供给侧。公司作为国产龙头，在5nm及以下特殊涂层已形成卡位，有望充分受益下游扩产及国产化率提升。
风险提示：下游景气度不及预期；行业竞争加剧等
总体总结
主题正文
- 【超纯应材】26Q3营收同比+30%，特殊涂层零部件稀缺性资产！
- 【营收】1.84亿元，yoy+30%，qoq+15.4%；
- 【归母】0.72亿元，yoy+16.6%，qoq+39.3%；
- 随先进制程不断迭代、3D NAND层数提升，晶圆刻蚀步骤成倍增加，且对特殊涂层的性能要求不断提高，带动刻蚀设备单机台/腔体特殊涂层价值量显著提升，预计2025年国内市场规模51.3亿元，2029年可达105.4亿元，CAGR达19.7%。
- 公司是国内少数具备5nm及以下制程刻蚀设备关键零部件供应能力的企业，2024年国内市占率达5.7%，在本土企业中排名第一，且已拓展至多家海内外龙头设备厂商、晶圆厂供应链！
- 随着需求旺盛，零部件供应持续紧张，当前处于涨价周期，且未来扩产上修预期强，定价逻辑从需求侧改为产能供给侧。
- 公司作为国产龙头，在5nm及以下特殊涂层已形成卡位，有望充分受益下游扩产及国产化率提升。
- 风险提示：下游景气度不及预期；