【聊天】这ge世界，在政治上呢越来越分裂割据，民族保护主义，国家孤立主义甚嚣尘上。但是产业联系上呢，越来越全球化，尤其是 AI 硬件产业。究其根本，这条产业链很
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【聊天】这ge世界，在政治上呢越来越分裂割据，民族保护主义，国家孤立主义甚嚣尘上。但是产业联系上呢，越来越全球化，尤其是 AI 硬件产业。究其根本，这条产业链很长，没有一个国家有能力全吃下。同时，这条产下链上中下利润率完全不一样，各个国家有不同的比较优势，所以各作一摊，才能收获最好的效应。这也是国际贸易之根本：基于比较优势，交换价值，实现最优。 所以 这轮 a 股科技股灾，就有国内和国际两部分成因。那么反弹时，也得考虑这两方面：国内主要是流动性问题和风格切换问题，这些只要国家队发力，那都能解决大部分。季报披露已进行一半，明眼人都看得出来，按照中国的经济结构，唯有科技才有希望，只要不强力扭转，它就是未来最大的主题。 而国外呢，目前看是比较难预测的。特朗普老奸巨猾实用主义排第一，只要能骗到选票他就敢冒天下之大不韪去做任何伤天害理的事。所以，如果打伊朗，能得讨好选民，他立马就打。如果选情不妙，他就降低火候。于是严肃的战争，成了政治搅弄的秀场，很难确定过程走向。 这样，全球投资人风险偏好就降低，趋向保守，国际石油价格难控，美国输入性通货膨胀也就会高，美债利率难降。进而也就影响 AI 行业融资成本，也压制科技板块的估值。 所以 a 股反弹，就不会像以前国家救市一样，迅猛顺利就起来了，大概率是摇摇摆摆。如果上面能用心呵护，就走顺一点，若稀里糊涂，那就飘飘荡荡。都第一步看一步，先求回本，别的不多想先。
总体总结
主题正文
- 【聊天】这ge世界，在政治上呢越来越分裂割据，民族保护主义，国家孤立主义甚嚣尘上。
- 同时，这条产下链上中下利润率完全不一样，各个国家有不同的比较优势，所以各作一摊，才能收获最好的效应。
- 那么反弹时，也得考虑这两方面：国内主要是流动性问题和风格切换问题，这些只要国家队发力，那都能解决大部分。
- 季报披露已进行一半，明眼人都看得出来，按照中国的经济结构，唯有科技才有希望，只要不强力扭转，它就是未来最大的主题。
- 特朗普老奸巨猾实用主义排第一，只要能骗到选票他就敢冒天下之大不韪去做任何伤天害理的事。
- 这样，全球投资人风险偏好就降低，趋向保守，国际石油价格难控，美国输入性通货膨胀也就会高，美债利率难降。
- 进而也就影响 AI 行业融资成本，也压制科技板块的估值。
- 所以 a 股反弹，就不会像以前国家救市一样，迅猛顺利就起来了，大概率是摇摇摆摆。